战略业务快速发展，上半年实现扭亏为盈。2024 年上半年，公司战略业务业务收入增速高达19.7%，而总收入增速为下降5.66%，战略业务呈现良好的成长性；战略业务的付费用户规模17.7 百万人，同比增长4%，其中F 端付费用户高达14.8 百万人，同比增速7%，B 端付费用户达2.6 百万人，同比增长2%。B 端服务企业数达到1748家，而去年同期仅为1198 家，同比增长46%。受公司战略业务高速增长，公司降本增效等措施影响，公司归母净利润为盈利0.57 亿元，去年同期为亏损2.45 亿元，公司利润实现扭亏为盈。投資事件：公司積極拓展戰略合作伙伴，近日公司與森世海亞達成戰略合作，共同推進「腦部健康」領域業務協作，爲用戶提供一站式解決方案。
加強戰略合作，積極推動公司戰略落地，提升產品服務競爭力。公司重視醫療健康及養老生態體系打造，積極拓展戰略合作伙伴，豐富戰略生態資源。近期，公司與森世海亞簽訂戰略合作協議。雙方強強聯合，共同推動「腦部健康」領域的深入合作。雙方後續將依託各自優勢探索線上腦部健康管理新模式，打通線上線下購藥全鏈路，爲用戶提供一站式解決方案。公司生態體系進一步豐富，提升公司產品及服務的整體競爭力。
重視AI 投入，打造醫博通多模態醫療大模型。公司重視AI 技術投入，提升公司服務及運營管理的效率。公司基於疾病庫、處方醫療庫、醫療產品庫、醫療資源庫、個人健康庫等5 大醫療數據庫，成功打造了平安醫博通多模態醫療大模型。公司利用AI技術持續賦能醫療服務能力優化和效率提升，比如AI 助力慢病管理改善率達90%，助力家醫服務效率提升約30%。
戰略業務快速發展，上半年實現扭虧爲盈。2024 年上半年，公司戰略業務業務收入增速高達19.7%，而總收入增速爲下降5.66%，戰略業務呈現良好的成長性；戰略業務的付費用戶規模17.7 百萬人，同比增長4%，其中F 端付費用戶高達14.8 百萬人，同比增速7%，B 端付費用戶達2.6 百萬人，同比增長2%。B 端服務企業數達到1748家，而去年同期僅爲1198 家，同比增長46%。受公司戰略業務高速增長，公司降本增效等措施影響，公司歸母淨利潤爲盈利0.57 億元，去年同期爲虧損2.45 億元，公司利潤實現扭虧爲盈。
投資建議：由於公司繼續推進新戰略落地，優化業務結構，運營管理上實施降本增效等原因，我們對公司盈利預測進行調整。調整前，我們預計公司2024/2025 年收入分別爲53.06/60.96 億元，淨利潤分別爲-2.67/-0.62 億元。調整後，我們預計公司2024/2025/2026 年收入分別爲46.88/51.05/58.14 億元，淨利潤分別爲1.79/2.70/3.41 億元。考慮互聯網醫療行業的高成長性，公司盈利能力改善，業務結構不斷優化，我們給予公司"買入"評級。
風險提示：業務發展不及預期，政策落地緩慢
