交銀國際發表報告,認為置富產業信託(00778.HK)具有多重投資優勢及股價驅動因素,包括穩定的盈利前景、低估值、進一步減息以及潛在納入滬深港通都有利於REITs的估值。首次涵蓋置富,給予「買入」評級,目標價5.86元。
交銀國際認為,置富產業信託的租金收入前景可以保持基本穩定。同時,目前股價對應2025年股息9.4%,該股息率與10年期美債孳息率的差距較長期水平低約1.1個標準差,認為目前的估值仍遠低於其長期平均水平,並已反映香港零售市場的大部分憂慮。
報告續指,雖然高利率仍將對今年盈利產生負面影響,但預期置富每單位派息將在持續減息的情況下從明年開始恢復增長,預計每單位派息將於2024至2026年,分別按年下跌10%、增長3.8%及增長4.1%,至36.34、37.71及39.26仙。