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「AI領域存在巨大機會」！博通Q4利潤超預期，全財年AI收入翻倍大漲220%

華爾街見聞 · 07:14

AI需求推动博通利润强劲，营收和下季指引基本符合预期，2024财年总营收、利润和半导体收入齐创新高，CEO看好近几年定制AI芯片巨大需求。

12月12日周四美股盘后，博通发布了截至11月3日的公司第四财季财报，由于刚结束的财年AI收入同比增长220%达到122亿美元，且下一财季营收指引符合预期。

不过，第四财季的调整后净营收140.5亿美元，略逊于预期的140.8亿美元，外加稍早有报道称，苹果iPhone和居家设备接近用自研无线芯片取代博通的供应，博通盘后涨幅再度收窄。

但其CEO在分析师电话会上强调“未来三年，AI芯片的机会很大”，并预测该公司“AI半导体业务（带来营收）将超过其他业务”之后， $博通 (AVGO.US)$ 盘后重新迅速走高至涨14%。

以下是博通2024财年第四财季的财报要点：

1）主要财务数据

营收：同比增长51%至140.54亿美元，市场预期140.8亿美元。
净利润：GAAP项下为43.24亿美元，非GAAP项下为69.65亿美元。
每股收益：调整后的非GAAP每股摊薄收益为1.42美元，高于分析师预期的1.38美元。
现金情况：当季经营活动产生的现金为56.04亿美元，资本支出为1.22亿美元，自由现金流为54.82亿美元且占收入的 39%。
股东回馈：季度普通股股息较上一季度增加11%，至每股0.59美元。

2）业绩指引

营收：截至明年2月的2025财年第一财季营收预计146亿美元，同比增长22%，基本符合分析师预期的146.1亿美元。
利润：下一财季调整后EBITDA预计在营收中占比66%，较2024财年第四财季高出一个百分点。

3）全财年数据

营收：2024财年营收同比增长44%至创纪录新高的516亿美元。
AI收入：全财年同比增长220%至122亿美元，驱动半导体业务的收入创新高至301亿美元。
利润：调整后 EBITDA同比增长37%，达到创纪录新高的319亿美元。

博通2024财年总营收、利润和半导体收入齐创新高，看好近几年定制AI芯片需求

在财报声明中，博通公司总裁兼首席执行官Hock Tan表示，在创纪录的2024财年营收中，基础设施软件部门的收入增至215亿美元，得益于成功整合VMware；同创新高的半导体业务收入中有122亿美元来自AI收入，主要得益于领先的人工智能XPU和以太网网络产品组合。

博通首席财务官Kirsten Spears称，2024财年不包括重组的自由现金流强劲，达到219亿美元。基于这一增加的现金流，公司将2025财年的季度普通股股息提高11%至每股0.59美元：

“2025财年的目标是年度普通股股息为每股2.36美元，这将创下了公司历史新高，也是自2011财年开始派发股息以来第十四次连续提升年度股息。”

周四有消息称，苹果自研无线芯片将投放到2025年发布的新品，苹果iPhone和居家无线设备的芯片接近从博通供应切换到自研产品，苹果自研无线芯片内部代码为Proxima，2026年将投放到iPad和Mac。

对此，博通CEO在财报电话会上回应称，该公司与苹果处于持续数年的合作承诺中，预计2027年市场对定制款AI芯片的需求规模为600亿至900亿美元。而且，在AI芯片方面，博通有两家额外的超级（计算）客户，预计新客户将在2027年之前带来收入。

市场看好博通受益于AI基建投资需求，对抗英伟达为超大规模云供应商定制芯片

有分析指出，通过斥资690亿美元收购云计算公司威睿（VMware），博通已经从芯片制造商拓展为“科技集团”，并跻身芯片行业市值最高的公司之一，而且成为“AI基建投资”的受益股。博通软件部门收入规模与半导体业务相差不远，使得其财报指引成为整个科技行业需求的风向标。

博通的最新财报还显示，对人工智能计算的需求正在抵消其他领域的放缓。公司CEO坦言，AI半导体业务的收入将超越其他业务，例如非AI的芯片收入会在2025财年第一财季下滑。

虽然博通周四收跌超1%，但2024年迄今累涨超60%，投资者蜂拥涌入该股，借此押注云供应商们对博通定制人工智能芯片和网络设备的需求旺盛，这些产品都对生成式AI的基建投资有利。

还有分析称，大型科技公司一直在竞相减少依赖英伟达昂贵且供应受限的人工智能芯片，从而帮助博通为超大规模云供应企业（hyperscaler）生产先进的定制AI芯片：

随着企业加倍投资生成式AI的基础设施，对博通网络芯片（networking chips）的需求也在增加，这些芯片有助于传输ChatGPT 等AI应用程序所使用的大量数据。
尽管博通面临来自英伟达以太网类Infiniband产品的激烈竞争，但博通仍然受益于AI数据中心的扩张，因为它是最大的先进网络设备（networking equipment）提供商之一。
数据中心供应商依靠博通的定制芯片设计和网络半导体来构建其AI系统。

此外，博通还销售汽车、智能手机和互联网接入设备的零部件，其进军软件领域的产品包括大型计算机、网络安全和数据中心优化产品等。

编辑/Somer

AI需求推動博通利潤強勁，營收和下季指引基本符合預期，2024財年總營收、利潤和半導體收入齊創新高，CEO看好近幾年定製AI芯片巨大需求。

12月12日週四美股盤後，博通發佈了截至11月3日的公司第四財季業績，由於剛結束的財年AI收入同比增長220%達到122億美元，且下一財季營收指引符合預期。

不過，第四財季的調整後淨營收140.5億美元，略遜於預期的140.8億美元，外加稍早有報道稱，蘋果iPhone和居家設備接近用自研無線芯片取代博通的供應，博通盤後漲幅再度收窄。

但其CEO在分析師電話會上強調「未來三年，AI芯片的機會很大」，並預測該公司「AI半導體業務（帶來營收）將超過其他業務」之後， $博通 (AVGO.US)$ 盤後重新迅速走高至漲14%。

以下是博通2024財年第四財季的業績要點：

1）主要財務數據

營收：同比增長51%至140.54億美元，市場預期140.8億美元。
淨利潤：GAAP項下爲43.24億美元，非GAAP項下爲69.65億美元。
每股收益：調整後的非GAAP每股攤薄收益爲1.42美元，高於分析師預期的1.38美元。
現金情況：當季經營活動產生的現金爲56.04億美元，資本支出爲1.22億美元，自由現金流爲54.82億美元且佔收入的 39%。
股東回饋：季度普通股股息較上一季度增加11%，至每股0.59美元。

2）業績指引

營收：截至明年2月的2025財年第一財季營收預計146億美元，同比增長22%，基本符合分析師預期的146.1億美元。
利潤：下一財季調整後EBITDA預計在營收中佔比66%，較2024財年第四財季高出一個百分點。

3）全財年數據

營收：2024財年營收同比增長44%至創紀錄新高的516億美元。
AI收入：全財年同比增長220%至122億美元，驅動半導體業務的收入創新高至301億美元。
利潤：調整後 EBITDA同比增長37%，達到創紀錄新高的319億美元。

博通2024財年總營收、利潤和半導體收入齊創新高，看好近幾年定製AI芯片需求

在業績聲明中，博通公司總裁兼首席執行官Hock Tan表示，在創紀錄的2024財年營收中，基礎設施軟件部門的收入增至215億美元，得益於成功整合VMware；同創新高的半導體業務收入中有122億美元來自AI收入，主要得益於領先的人工智能XPU和以太網網絡產品組合。

博通首席財務官Kirsten Spears稱，2024財年不包括重組的自由現金流強勁，達到219億美元。基於這一增加的現金流，公司將2025財年的季度普通股股息提高11%至每股0.59美元：

「2025財年的目標是年度普通股股息爲每股2.36美元，這將創下了公司歷史新高，也是自2011財年開始派發股息以來第十四次連續提升年度股息。」

週四有消息稱，蘋果自研無線芯片將投放到2025年發佈的新品，蘋果iPhone和居家無線設備的芯片接近從博通供應切換到自研產品，蘋果自研無線芯片內部代碼爲Proxima，2026年將投放到iPad和Mac。

對此，博通CEO在業績電話會上回應稱，該公司與蘋果處於持續數年的合作承諾中，預計2027年市場對定製款AI芯片的需求規模爲600億至900億美元。而且，在AI芯片方面，博通有兩家額外的超級（計算）客戶，預計新客戶將在2027年之前帶來收入。

市場看好博通受益於AI基建投資需求，對抗英偉達爲超大規模雲供應商定製芯片

有分析指出，通過斥資690億美元收購雲計算公司威睿（VMware），博通已經從芯片製造商拓展爲「科技集團」，並躋身芯片行業市值最高的公司之一，而且成爲「AI基建投資」的受益股。博通軟件部門收入規模與半導體業務相差不遠，使得其業績指引成爲整個科技行業需求的風向標。

博通的最新業績還顯示，對人工智能計算的需求正在抵消其他領域的放緩。公司CEO坦言，AI半導體業務的收入將超越其他業務，例如非AI的芯片收入會在2025財年第一財季下滑。

雖然博通週四收跌超1%，但2024年迄今累漲超60%，投資者蜂擁湧入該股，藉此押注雲供應商們對博通定製人工智能芯片和網絡設備的需求旺盛，這些產品都對生成式AI的基建投資有利。

還有分析稱，大型科技公司一直在競相減少依賴英偉達昂貴且供應受限的人工智能芯片，從而幫助博通爲超大規模雲供應企業（hyperscaler）生產先進的定製AI芯片：

隨着企業加倍投資生成式AI的基礎設施，對博通網絡芯片（networking chips）的需求也在增加，這些芯片有助於傳輸ChatGPT 等AI應用程序所使用的大量數據。
儘管博通面臨來自英偉達以太網類Infiniband產品的激烈競爭，但博通仍然受益於AI數據中心的擴張，因爲它是最大的先進網絡設備（networking equipment）提供商之一。
數據中心供應商依靠博通的定製芯片設計和網絡半導體來構建其AI系統。

此外，博通還銷售汽車、智能手機和互聯網接入設備的零部件，其進軍軟件領域的產品包括大型計算機、網絡安全和數據中心優化產品等。

編輯/Somer

譯文內容由第三人軟體翻譯。

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