汇丰将Adobe的目标价从536美元下调至510美元，即相比现在还有约7.26%的下跌空间，并维持“持有”评级。汇丰认为，在有效货币化其AI能力方面遇到了困难，该公司在AI方面付出的努力并没有带来营收增长提升，其竞争优势也可能被削弱。
由于 $Adobe (ADBE.US)$ 公布的2025财年业绩指引不及预期，导致该公司股价在盘后交易中下跌超9%。汇丰认为，Adobe优先考虑其AI产品的推广和普及，而不是AI货币化，这一策略这可能需要更多时间才能带来显著的财务影响。
周三美股盘后，Adobe公布了第四财季的业绩报告，其营收、净收入及季度调整后每股收益（EPS）均超出市场预期。不过，这一表现并未能平息市场对其长期增长前景的担忧，Adobe对2025财年和该财年一季度的业绩指引远低于分析师预期，美股盘后股价大跌，其中：
营收：预计2025财年营收234亿美元，不及分析师预期的238亿美元。
每股收益：每股收益预计在20.20美元至20.50美元之间，不及分析师预期的20.52美元。
同日，汇丰银行分析师Stephen Bersey、Abhishek Shukla、Govinder Kumar发布报告称Adobe难以有效地将其AI功能货币化，并将其目标价从536美元下调至510美元，维持“持有”评级。昨日，该公司股价收于549.93美元，即还有约7.26%的下跌空间。
Adobe在电话会议中表示，管理层的首要任务是专注于AI产品的推广和普及，并平衡AI产品的货币化。汇丰认为，该策略可能只会推动营收的温和增长。
尽管该公司在2024年初推出了AI产品，但过去三个财年的营收同比增长率仍为10-11%，并未实现加速增长。而其2025财年营收指引意味着收入增长将放缓，增长率会下降到9%，比财报公布前的共识预期低1%。分析师表示：
“我们认为Adobe在有效货币化其AI能力方面遇到了困难，该公司在AI方面付出的努力并没有带来营收增长提升。”
此外，AI货币化的早期迹象并不令人振奋，而竞争带来的风险却不断增加，其AI转型之路前景不明。今年以来，Adobe股票下跌了5.2%，跑输软件行业指数30%以上的涨幅。投资者对来自OpenAI或Runway AI等公司的基于AI的创意工具可能抢占Adobe市场份额的担忧反复出现。
汇丰认为，Adobe创意产品领域的激烈竞争可能会迅速将其产品商品化，并削弱其竞争优势。
编辑/ping
匯豐將Adobe的目標價從536美元下調至510美元，即相比現在還有約7.26%的下跌空間，並維持「持有」評級。匯豐認爲，在有效貨幣化其AI能力方面遇到了困難，該公司在AI方面付出的努力並沒有帶來營收增長提升，其競爭優勢也可能被削弱。
由於 $Adobe (ADBE.US)$ 公佈的2025財年業績指引不及預期，導致該公司股價在盤後交易中下跌超9%。匯豐認爲，Adobe優先考慮其AI產品的推廣和普及，而不是AI貨幣化，這一策略這可能需要更多時間才能帶來顯著的財務影響。
週三美股盤後，Adobe公佈了第四財季的業績報告，其營收、淨收入及季度調整後每股收益（EPS）均超出市場預期。不過，這一表現並未能平息市場對其長期增長前景的擔憂，Adobe對2025財年和該財年一季度的業績指引遠低於分析師預期，美股盤後股價大跌，其中：
營收：預計2025財年營收234億美元，不及分析師預期的238億美元。
每股收益：每股收益預計在20.20美元至20.50美元之間，不及分析師預期的20.52美元。
同日，匯豐銀行分析師Stephen Bersey、Abhishek Shukla、Govinder Kumar發佈報告稱Adobe難以有效地將其AI功能貨幣化，並將其目標價從536美元下調至510美元，維持「持有」評級。昨日，該公司股價收於549.93美元，即還有約7.26%的下跌空間。
Adobe在電話會議中表示，管理層的首要任務是專注於AI產品的推廣和普及，並平衡AI產品的貨幣化。匯豐認爲，該策略可能只會推動營收的溫和增長。
儘管該公司在2024年初推出了AI產品，但過去三個財年的營收同比增長率仍爲10-11%，並未實現加速增長。而其2025財年營收指引意味着收入增長將放緩，增長率會下降到9%，比業績公佈前的共識預期低1%。分析師表示：
「我們認爲Adobe在有效貨幣化其AI能力方面遇到了困難，該公司在AI方面付出的努力並沒有帶來營收增長提升。」
此外，AI貨幣化的早期跡象並不令人振奮，而競爭帶來的風險卻不斷增加，其AI轉型之路前景不明。今年以來，Adobe股票下跌了5.2%，跑輸軟件行業指數30%以上的漲幅。投資者對來自OpenAI或Runway AI等公司的基於AI的創意工具可能搶佔Adobe市場份額的擔憂反覆出現。
匯豐認爲，Adobe創意產品領域的激烈競爭可能會迅速將其產品商品化，並削弱其競爭優勢。
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