最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司張偉保近期對華峯化學進行研究併發布了研究報告《公司動態研究報告：己二酸景氣下行導致業績承壓》，本報告對華峯化學給出買入評級，當前股價爲8.61元。
華峯化學(002064)
投資要點
己二酸景氣度下行導致公司業績承壓
公司前三季度實現營收203.73億元，同比增長3.51%；實現歸母淨利潤20.15億元，同比增長4.46%。Q3單季度實現營收66.29億元，同比/環比分別-6.11%/-6.47%；實現歸母淨利潤4.96億元，同比/環比分別-12.88%/-40.52%。公司三季度業績承壓的主要原因是主營產品己二酸景氣度持續下行，三季度均價同比下滑5.95%。年內己二酸需求未見好轉，且主要原材料純苯Q3均價同比上漲12.44%，導致公司己二酸產品價差收窄。疊加上氨綸供需失衡，2024年前三季度氨綸均價分別同比-17.58%/-13.57%/-16.76%，壓制公司業績。
氨綸行業集中度提升，公司逆市擴產
根據百川盈孚統計數據，2024年底國內氨綸存量產能138萬噸，CR4達到58%，產能集中度逐年提升，頭部企業己經拉開身位。未來市場產能擴產主要集中在以華峯化學爲代表的龍頭企業，行業集中度將持續提升。目前華峯化學重慶在建產能爲20萬噸，將依據市場情況擇時投放。隨着落後的、小規模的產能逐步出清，氨綸行業競爭格局將逐步優化。
引入優質資產打造新增長極
2024年10月28日，公司公告稱，正在籌劃通過發行股份等方式購買華峯集團下屬浙江熱塑及浙江合成100%股權。浙江熱塑是由華峯集團100%持股的子公司，主要從事熱塑性聚氨酯系列產品、熱熔膠系列產品、塑料製品的研發、製造和銷售等業務；浙江合成則主要從事工程塑料及合成樹脂的製造以及銷售、生物基材料製造及銷售、塗料製造及銷售等業務。上述資產注入公司後，公司產業鏈佈局有望進一步完善，打開盈利新增長極。
盈利預測
公司是國內氨綸行業龍頭企業，在建項目穩步推進，產能優勢顯著。暫不考慮發行股份對公司業績的影響，預測公司2024-2026年EPS分別爲0.57、0.72、0.81元，當前股價對應PE分別爲15.3、12.1、10.7倍，給予「買入」投資評級。
風險提示
新增產能建設不及預期風險，原材料價格波動風險，資產注入進度不及預期風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長城證券肖亞平研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.98%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利27.33億，根據現價換算的預測PE爲15.65。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級9家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲10.3。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
