用戶規模穩步擴大,盈利水平較快提升
2024 年前三季度公司實現營收2901.2 億元,同比增長3.0% , 其中第三季度實現營收927.82 億元, 同比增長3.25%。今年以來,公司經營收入穩健增長,盈利水平較快提升,用戶規模穩步擴大,網絡基礎持續夯實,爲企業高質量發展奠定了更爲堅實的基礎。
通信和數智業務雙輪驅動,爲公司業績注入活力1)通信業務穩盤提質,移動用戶達到 3.45 億戶,全年累計淨增 1123 萬戶,創近 6 年同期新高;其中 5G 套餐用戶2.86 億戶,5G 套餐滲透率達到 83%,用戶結構持續優化。
物聯網連接數達到 5.94 億個,淨增近億個;固網寬帶用戶達到 1.21 億戶,全年累計淨增 712 萬戶,規模發展保持良好態勢;2)算網數智業務擴盤增效,積極助力新型工業化,提振聯通 5G+工業互聯網品牌影響力,5G 行業虛擬專網累計服務客戶數達到14013 戶。積極構建從安全運行到安全服務、生態繁榮的「大安全」體系,網信安全收入維持強勁增勢。
持續建設數字化轉型,建設一流科技服務企業加快建設新型數字基礎設施。持續提升移動互聯網覆蓋水平,共建共享不斷深化,5G 中頻基站達到 136 萬站,4G 中頻共享基站超過 200 萬站;持續推動千兆網絡普及提質,10G PON 端口占比達 80%,行業領先;面向海量數據傳送需求,打造高通量、高性能、高智能的中國聯通算力智聯網AINet,建設上海臨港、呼和浩特等萬卡智算中心,大型算力中心園區全面覆蓋「東數西算」樞紐節點。展望全年,公司將堅持穩中求進的總基調,推進網絡向新、技術向新和服務向新,努力實現全年營業收入穩健增長、利潤雙位數增長的業績目標,在高質量發展上邁出更大步伐,加快建設具有全球競爭力的世界一流科技服務企業。
盈利預測
預測公司2024-2026 年收入分別爲3889.54、4059.90、4231.63 億元,EPS 分別爲0.29、0.32、0.35 元,當前股價對應PE 分別爲19、17、15 倍。隨着用戶規模的逐步擴大以及數字化轉型的驅動,公司將受益實現營收和利潤的持續提升,維持「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟的風險,產品研發不及預期的風險,行業競爭加劇的風險,下游需求不及預期的風險。