事件描述

爲加強無人技術交流，加快產業轉型升級及產業鏈延伸，內蒙一機擬與關聯方中兵投資、北方公司及非關聯方西工大資產公司等公司共同向愛生集團進行增資，公司擬以自有資金1.836 億元人民幣出資，本次增資完成後，公司將持有愛生集團4.27%股權，與實際控制人中國兵器工業集團有限公司及一致行動人合計持有標的公司52.15%股權。

事件點評

愛生集團是國內最早從事無人機系統研製生產的單位之一，擁有卓越的技術和創新能力。愛生集團目前擁有開展無人機系統研製、生產的全套資質，形成了較爲健全的產品譜系。國內軍用無人機市場訂貨規模逐年增長，愛生集團作爲國內軍用無人機領域的領軍企業，有望在市場規模的持續增長中獲得顯著的增長機遇。同時愛生集團多年佈局軍貿業務，憑藉其在無人機領域的技術優勢和市場競爭力，軍貿將成爲其經濟增長的重要組成部分。

打造空地一體無人作戰標杆企業。以俄烏衝突爲代表的近幾場局部戰爭中，無人裝備在戰場上的作用不斷擴大，無人作戰力量正加速戰爭形態演變，內蒙一機此次參股愛生集團，有利於深化公司地面裝備與無人智能化對接應用，推進空地協同作戰體系的研究，打通科技創新突破的有效路徑，加快公司由傳統機械製造向信息化、無人化、智能化方向轉型，爲打造新質無人作戰體系、提升作戰效能做好戰略支撐，未來可爲公司地面裝備產品帶來相應的增長空間。

投資建議

預計公司2024-2026 年EPS 分別爲0.51\0.56\0.62，對應公司12 月9日收盤價8.78 元，2024-2026 年PE 分別爲17.2\15.7\14.1，維持「增持-A」評級。

風險提示

外貿交付不及預期；內需訂單不及預期。