格隆汇12月10日｜国泰君安研报指出，估算金隅集团(601992.SH)前三季度水泥及熟料销量6227 万吨，同降13.6%，综合售价245 元，同降19 元，吨毛利36 元，同增6 元。往后看，公司作为北方区域水泥龙头，伴随错峰协同再升级，以及供给侧政策优化背景下，水泥板块盈利仍存修复空间。公司年内获取北京两个核心区域地块，预计未来将集中于一二线城市优势区域进行布局。伴随9 月末以来政策组合拳出台，体现政策转向决心，政策端有望为地产企稳回升起一定积极作用。公司过往对应收计提谨慎，伴随收款处置积极推进，敞口同比展现优势，减值压力有望逐步收窄。参考可比公司PB 均值0.66X，维持目标价2.72元，维持“增持”评级。