國信證券發佈研報稱，持續看好AI應用及IP穀子行業機會，中長期關注景氣底部修復。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，持續看好AI應用及IP穀子行業機會，中長期關注景氣底部修復。OpenAI開啓12天直播、美股AI應用標的迭創新高，AIGC方向催化密集，從短期事件催化及美股映射角度繼續看好AIGC應用端補漲機會重點把握IP、大模型及應用環節。IP穀子產業景氣度持續提升，看好IP、運營、渠道等環節，核心推薦泡泡瑪特、關注產業鏈其他個股機會如廣博股份(002103.SZ)、姚記科技(002605.SZ)、奧飛娛樂(002292.SZ)等。同時關注VR/AR、數據要素、文化出海等泛科技主題方向主題。
遊戲板塊，該行認爲景氣度有望底部持續改善，推薦愷英網絡(002517.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)等標的；票房回暖，關注供給恢復之下的影視板塊底部復甦可能，推薦萬達電影(002739.SZ)以及光線傳媒(300251.SZ)、華策影視(300133.SZ)；媒體端關注經濟底部向上帶來的廣告投放增長，推薦分衆傳媒(002027.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)等)；同時從高分紅、低估值角度關注出版板塊。
國信證券主要觀點如下：
傳媒板塊本週表現：行業上漲8.07%，跑贏滬深300，跑贏創業板指。本週(12.2-12.6)傳媒行業上漲8.07%，跑贏滬深300(+2.60%)，跑贏創業板指(+4.48%)。其中漲幅靠前的分別爲利歐股份、福石控股、天娛數科、吉視傳媒等，跌幅靠前的分別爲華立科技、生意寶、廣博股份、奧飛娛樂等。橫向比較來看，本週傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第1位。
重點關注：OpenAI連續12天舉行發佈會。1)OpenAI宣佈從12月5日開始，OpenAI將進入一個持續發佈新功能的週期。在直播首秀中，OpenAI宣佈了兩項重要更新:推理大模型o1的完整版本及其進階模式，同時推出了每月收費200美元的ChatGPT Pro訂閱服務；2)Meta推出Llama3.370B，在性能上相較於Meta之前最大的Llama模型Llama3.1405B取得了顯著進步，同時成本大幅降低；3)馬斯克的xAI再獲60億美元融資，估值已超400億美元。
本週重要數據跟蹤：12月票房持續回暖。1)本週(12月2日-12月8日)電影票房3.90億元。票房前三名分別爲《好東西》(14409.07萬，票房佔比37.3%)、《孤星計劃》(4615.05萬，票房佔比11.9%)、和《因果報應》(2972.76萬，票房佔比7.7%)；2)綜藝節目方面，《再見愛人第四季》、《現在就出發第2季》、《聲生不息大灣區季》、《奔跑吧第八季》和《奔跑吧茶馬古道季》排名居前；3)遊戲方面，2024年10月中國手遊收入前三名分別爲點點互動《Whiteout Survival》、騰訊《PUBG MOBILE》和米哈遊《原神》。
投資建議：持續看好AI應用及IP穀子行業機會，中長期關注景氣底部修復。1）OpenAI開啓12天直播、美股AI應用標的迭創新高，AIGC方向催化密集，從短期事件催化及美股映射角度繼續看好AIGC應用端補漲機會重點把握IP、大模型及應用環節（具體標的見正文投資建議部分）。IP穀子產業景氣度持續提升，看好IP、運營、渠道等環節，核心推薦泡泡瑪特、關注產業鏈其他個股機會（廣博股份、姚記科技、奧飛娛樂等）。同時關注VR/AR、數據要素、文化出海等泛科技主題方向主題；2）景氣度有望底部持續改善，遊戲板塊推薦愷英網絡、巨人網絡等標的；票房回暖，關注供給恢復之下的影視板塊底部復甦可能，推薦渠道（萬達電影、貓眼娛樂）以及內容（光線傳媒、華策影視）；媒體端關注經濟底部向上帶來的廣告投放增長（分衆傳媒、芒果超媒、嗶哩嗶哩等）；同時從高分紅、低估值角度關注出版板塊。
風險提示：監管政策風險；業績風險；商譽及資產減值風險等。