格隆汇12月9日｜中金公司研报指出，博思软件(300525.SZ)财政电子票据与非税收缴产品在财政部及各省级财政部门覆盖率较高，在后续国产替代升级中具有较强竞争优势；公司依托财政电子票据优势，推广医院端电子凭证协同应用服务，认为市场空间广阔；基于票据数据分析，协助医院、商业保险开展理赔，我们认为公司有望受益于公共数据相关政策，商保领域数据要素应用发展有望加速。基于可比公司估值法，给予公司目标价22.4元，对应2025年35倍P/E估值，较当前股价具29.0%的上行空间。首次覆盖给予跑赢行业评级。