基於發達國家可支配收入的增加以及網上購物的便利性，傢俱家居類產品有望成爲全球B2C電商市場增長最快的類別。
智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，我國跨境電商規模持續擴大，已進入規範發展新階段，根據傲基科技招股書援引弗若斯特沙利文數據，傢俱家居類產品、服裝鞋類、美容及日用品及科技消費品是全球B2C電商市場的主要品類，23年佔比分別爲6.8%、26.4%、16.6%及16.8%。基於發達國家可支配收入的增加以及網上購物的便利性，傢俱家居類產品有望成爲全球B2C電商市場增長最快的類別。
海通證券主要觀點如下：
全球電商滲透率提升，跨境電商迎發展東風
根據中商產業研究院，23年全球跨境電商交易額約爲2.8萬億美元，同比增長16.7%，預計24年將達到3.3萬億美元。全球跨境電商滲透率穩步增長，從19年的5.2%提升至23年的8.0%，預計24年將達8.6%。海外國家和地區電商滲透率的持續提升，將爲我國跨境電商行業的發展創造良好機遇和增長空間。根據中國政府網、人民日報援引中國海關數據，23年中國跨境電商出口額爲1.83萬億元，同比增長19.6%；24Q1中國跨境電商出口額爲4480億元，同比增長14%。我國跨境電商規模持續擴大，已進入規範發展新階段。
我國跨境電商邁向高質量發展，出海成效顯著
跨境電商產業的主要參與者包括供應商、跨境平台及服務商、終端消費者。按交易模式來看，跨境電商B2B是我國跨境電商的主體，23年我國跨境電商B2B交易佔比達70.2%。B2C模式發展更爲迅速，13-21年B2C交易規模佔比從14%提升至25%以上。與此同時，中國跨境電商平台迅速崛起。Temu、SHEIN、速賣通和TikTokShop等電商平台持續搶佔市場份額、吸納海外用戶。
隨着跨境電子商務的快速發展，跨境物流服務的需求和重要性逐步增加。根據灼識諮詢，23年跨境電商出口物流市場規模爲0.6萬億元，23-27年CAGR爲18.8%。跨境電商物流的主要模式包括直郵和海外倉，海外倉作爲跨境電商"最後一公里"的倉、配、退一體化服務模式的基礎，成爲支撐跨境電商新一輪增長的基礎設施。
B2C電商市場傢俱家居類產品表現亮眼，中國出口賣家規模龐大
根據傲基科技招股書援引弗若斯特沙利文數據，傢俱家居類產品、服裝鞋類、美容及日用品及科技消費品是全球B2C電商市場的主要品類，23年佔比分別爲6.8%、26.4%、16.6%及16.8%。基於發達國家可支配收入的增加以及網上購物的便利性，傢俱家居類產品有望成爲全球B2C電商市場增長最快的類別。中國賣家是全球傢俱家居類產品最大的出口群體。基於中國賣家的傢俱家居類產品市場B2C海外電商的市場規模23年達7738億元，18-23年CAGR達37.4%。
輕工出口企業百舸爭流，從製造代工邁向品牌出海，重點推薦以下標的：
恒林股份(603661.SH)：公司在國內、越南、瑞士等地都建有生產基地，24H1跨境電商業務實現營收16.86億元，同比增長241%，製造拓客+品牌出海經營計劃效果逐步呈現。
永藝股份(603600.SH)：公司目前對美業務已大部分實現在越南生產出貨，第三期越南生產基地第一批廠房正在建設中，此外羅馬尼亞基地於23H1實現投產出貨，與多家知名採購商、零售商、品牌商建立了長期戰略合作關係。
致歐科技(301376.SZ)：公司產品已進入歐洲、北美等70餘個國家和地區，累計服務超2000萬全球家庭用戶，構建了海外"自營倉+平台倉+三方合作倉"的倉儲佈局，尾程派送高效。
大健雲倉(GCT.US)：公司基於供應鏈前置的創新模式、技術領先的交易系統及自主運營的全球倉儲物流，打造"全球家居流通骨幹網"，21-23年分別實現總GMV5.42、6.36和9.99億美元。
樂歌股份(300729.SZ)：截止24H1，公司海外倉已累計服務超過778家出海企業，上半年處理包裹超過400萬個，同增120+%。隨着服務客戶數量和全年發件量的增加，規模優勢不斷凸顯，通過提高自建海外倉佔比，盈利空間有望增加。
風險提示：全球貿易風險，終端需求不及預期，原材料價格大幅波動，匯率風險，行業競爭加劇，海運費大幅波動。
