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大摩:上调绿城管理控股(09979)目标价至3.67港元 评级升至“增持”

大摩:上調綠城管理控股(09979)目標價至3.67港元 評級升至「增持」

智通財經 ·  2024/12/06 06:11  · 評級/大行評級

大摩看好綠城管理控股(09979)擁有20%以上股東回報率(ROE)的輕資產業務模式。

智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,仍看好綠城管理控股(09979)擁有20%以上股東回報率(ROE)的輕資產業務模式。鑑於集團行業動力改善,上調該股目標價15.4%,由3.18港元升至3.67港元,並升評級由「與大市同步」上調至「增持」。

該行表示,該股目前的市盈率爲5.7倍,加上40-50%派息比率,意味着今明兩年的股息率爲7-9%。由於風險回報有利,且股息能見度提升,現金回收風險降低。大摩認爲,綠城管理控股是政府債務轉換及樓市刺激的潛在雙重受益者。由於現金回收情況改善,加上具有超20%的股東回報率、7-9%股息率的防禦性業務模式,大摩認爲風險回報偏向上行。

展望2025年,在債務互換和2025年可能進一步實施財政刺激的背景下,大摩預計集團未來現金回籠情況將有所改善。大摩預計項目管理市場規模到2030年將達到500億元人民幣,且滲透率將不斷提高。

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