最新盈利预测明细如下：山西證券股份有限公司冀泳潔,王銳,申向陽近期對聖泉集團進行研究併發布了研究報告《股權回購彰顯信心，在投項目穩步推進》，本報告對聖泉集團給出增持評級，當前股價爲24.17元。
聖泉集團(605589)
事件描述
2024年12月2日聖泉集團發佈《關於以集中競價交易方式回購公司股份的方案》。擬採用集中競價交易方式，以不超過人民幣32.00元/股的價格進行股份回購，用於員工持股計劃或股權激勵。回購的資金總額區間爲2.5億元至5億元，回購股份的數量區間爲781.25萬股至1562.50萬股。
事件點評
回購股票用於員工激勵，充分彰顯管理層信心。2024年7月24日，公司董事會已同意使用自有資金回購公司股票用於員工持股計劃或股權激勵。根據《股份回購實施結果暨股份變動公告》數據，公司實際回購金額2.50億元，回購股數1283.85萬股。本次，公司再選擇進行2.5億元-5億元的股權回購，充分彰顯了公司對未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，有利於充分調動員工的積極性，促進公司長期、持續、健康發展。
酚醛樹脂量價齊升，推動盈利能力提高。24Q1-Q3，公司核心產品酚醛樹脂量價雙升，實現銷量37.77萬噸，同比增長3.64%，平均售價0.73萬元/噸，同比增長3.83%，對應營業收入27.42億元，同比增長7.60%；鑄造用樹脂實現銷量13.09萬噸，同比增長13.13%，但平均售價承壓僅爲0.86萬元/噸，同比降低14.32%，對應營業收入11.31億元，同比降低3.08%。
多產品實現突破，協同發力促進電子化學品發展。2024H1，公司年產1000噸官能化特種電子樹脂已經開始投產，新產線產品陸續開始發樣測試，DCPD環氧等產品產能與銷售量均持續擴大。封裝市場方面，公司也積極開拓佈局，多款高純環氧，高端液體酚醛樹脂產品已在封裝載板、高端EMC、underfill、DAF、LMC、ACF、HBM、塞孔油墨獲得客戶認證，實現持續增長。24Q1-Q3電子化學品平均售價1.78萬元/噸，同比增長3.82%，實現營業收入8.81億元，同比增長1.77%，隨着未來多款產品發力，公司電子化學品產品組合優勢得以充分體現，有望推動公司業績進一步提升。
大慶基地產能利用率已達70%，預計24Q4完成達產，奠定規模化複製基礎。2024年6月，公司首個百萬噸級「聖泉法」植物秸稈精煉一體化項目(一期)，在黑龍江大慶市全面投產，目前正處於產能穩步爬坡中，產能利用率已達到70%，預計Q4項目可實現完全達產，隨着工藝的徹底打通，公司生物質產品結構得以豐富、產業空間得以拓展，也爲後續規模化複製奠定了深厚的基礎，預計未來生物質產業將成爲公司新增長點，或將助力公司營業收入實現快速提升。
投資建議
我們預測2024年至2026年，公司分別實現營收102.38/120.21/137.34億元，同比增長12.3%/17.4%/14.3%；實現歸母淨利潤9.04/12.21/14.92億元，同比增長14.5%/35.1%/22.2%，對應EPS分別爲1.07/1.44/1.76元，PE爲22.8/16.8/13.8倍。短期看，酚醛樹脂、電子化學品等產品價格抬升以及鑄造用樹脂等產品銷量增長對業績形成支撐；長期看，公司在酚醛樹脂、呋喃樹脂產銷量位於國內首位，具備穩固的領先地位，加之PPO、生物質項目穩步推進，打開公司未來成長空間，首次覆蓋給予「增持-A」評級。
風險提示
項目建設進度不及預期風險：PPO項目、生物質項目等在建項目建設進度不及預期，可能會影響公司業績。原材料價格波動風險：苯酚、糠醛、甲醇等原材料價格的大幅上漲可能會影響公司盈利能力。下游市場需求波動風險：產品下游主要爲汽車、冶金、電子電器等終端裝備製造業，與宏觀經濟形勢存在較高關聯度，若未來全球經濟發生較大波動對下游需求產生不利影響，將會對公司的經營狀況造成影響。安全生產風險：產品生產過程中使用到了易燃、易爆、有毒等危險化學品，若處理不當則可能會發生安全事故對公司日常經營造成不利影響。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長江證券馬太研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.23%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利9.25億，根據現價換算的預測PE爲22.28。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲25.12。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
