12月2日，邦彥技術宣佈，計劃向金證股份爲首的16名交易對方收購星網信通100%股份，並進行配套募資。
而這又是近期頻現的「蛇吞象」式交易。據悉，邦彥技術前三季度實現營收2.54億元，尚不及星網信通上半年所得。
對於身處軍品通信領域但遲遲「賺不到」錢的邦彥技術來說，此次「吃下」星網信通可謂是給公司的未來注入了一針強心劑。
對於第一大股東的金證股份而言，將星網信通賣給上市公司，或有望分享到其重組盛宴，從而提振自身業績。
第一大股東金證股份「分羹」重組盛宴
12月2日，邦彥技術發佈公告稱，向金證股份爲首的16名交易對方收購星網信通100%股份，並向不超過35名特定投資者募集配套資金。
具體來看，邦彥技術將向身爲星網信通第一大股東的金證股份購買1440萬股股份，摺合18.25%股權。目前，星網信通所需交易價格尚未公佈，但發行股份價格已被定爲13.94元/股。
公告顯示，星網信通爲智慧融合通信綜合解決方案提供商，是一家專精特新企業，客戶包含比亞迪、榮耀、國信證券、國投證券、華爲等。
業績方面，2023年及2024年1至6月，星網信通分別實現營收6.32億元、3.08億元，歸母淨利潤4698.72萬元、3089.41萬元。
對於邦彥技術來說，拿下星網信通無疑可以看做是一樁「蛇吞象」的買賣。
2024年前三季度，邦彥技術實現營收2.541億元，即便已經同比增長了55.6%，但依然不及星網信通上半年所取得的一半。同一時間點，邦彥技術歸母淨利潤虧損92.54萬元，同樣和星網信通相差巨大。
着眼主營業務，邦彥技術此前一直經營艦船通信、融合通信和信息安全相關的軍工信息化業務。而在收購質地相較自身優越的星網信通後，不但有助於其增強盈利，也能推動其更快轉型。
邦彥技術在公告中指出，本次交易有助於以融合通信業務爲觸點、以標的公司市場佈局爲渠道更快的切入民品市場，豐富產品矩陣、導入成熟客戶、拓寬下游應用領域，開闢第二增長曲線。
而對於出售方金證股份來說，此次賣出手中星網信通全部股權除了有利於增強其資產流動性外，也意味着一個持股七年的兌現時刻將要來臨。
2017年3月8日，金證股份曾公告對星網信通增資，公司以總投資金額3384萬元獲得1440萬股股份，持股比例達30%，成爲第一大股東。
據邦彥技術在此次公告中透露，金證股份雖然已經是大股東，但在入股星網信通之時承諾過不主動謀求實際控制權。因此，金證股份一直是將星網信通視作重要參股公司和聯營企業來看待。
彼時，金證股份表示投資星網信通主營業務互補性。而現如今，公司選擇「清倉」，也預示着這筆始於七年前的對外投資或已完成了「使命」。
投資失利
據了解，金證股份將自身業務分爲證券IT、資管IT、其他金融軟件及定製化服務業務、其他創新業務、非金融業務，而星網信通原屬於其他創新業務。
2024年三季報顯示，公司實現扣非淨利潤-1.486億元，同比下降265.38%。2023年，公司曾取得2.644億元的扣非淨利潤，雖然同比增長22.61%創出歷史新高，但相較2016年的2.466億元僅有小幅提升。
業績下滑之際，金證股份近年來還伴有大量不算成功的投資。
時間回到2013年、2014年，當時金證股份可謂「大紅大紫」。期間，公司同阿里巴巴和天弘基金合作推出「餘額寶」，又幫助銀聯商務和光大保德信基金於推出「天天富」，還與騰訊合作打造了「微信理財通」，一時間成爲了互聯網金融的標杆。
在互聯網金融加持下，2013年至2015年上半年間，公司二級市場股價暴漲三十餘倍。
彼時其業績也表現出彩，2013--2015年，公司營收從20.32億元上升至26.15億元，扣非淨利潤則從1.024億元增長至2.345億元。
置身高成長賽道，股價業績同步躍升。此番情形下，金證股份對外投資的雄心難以被束縛。
隨即，金證股份加大對外投資力度。據Choice不完全統計，2015年後，公司先是收購聯龍博通，出資1.22億拿下優品財富20.35%股權，以及對人谷科技、麗海弘金、金證信息、星網信通在內的多家企業進行過多次增資。
但到最後，這些獲金證股份投資的標的未能爲其帶來顯著收益，其中小部分還出現了業績「大變臉」。
聯龍博通就是典型案例。2015年，金證股份曾在收購聯龍博通時形成2.9億元的商譽，而該標的也在2015年至2017年完成了業績承諾。
但在2018年，聯龍博通突然虧損。緊接着金證股份對其進行了2.41億元的商譽計提，致使當年度公司扣非淨利潤虧損2.43億元，爲史上最低值。
現如今，金證股份對外投資不佳的情況依然存在。
據金證股份2024年中報披露的「對外長期股權投資情況」顯示，包括麗海弘金、星網信通、優品財富在內的十餘家聯營企業在權益法下確認的投資損益爲虧損1325.1萬元，減值準備期末餘額1720萬元。
新增長點何在？
相較於2013至2015年期間的爆發力，如今的金證股份似乎與高成長三字漸行漸遠。
縱觀金證股份的客戶，其更多分佈在B端。事實上，在過去十多年中，中國金融領域曾在信息化層面持續改革創新；這期間，各金融類企業間對於金融IT的資本開支呈現持續上升。
這種基礎上，金證股份通過綁定「金融圈」的B端大客戶做有成長性的金融IT生意，無疑能夠享受到巨大紅利。
但縱觀近年，金融行業景氣度的變化持續影響金融IT開支。如此一來，當下遊客戶的需求不穩定之時，金證股份的成長性自然受到抑制。
那麼潛在的新增長點何在？事實上，金證股份開始接觸一些C端屬性更爲濃厚的資產並探索AI領域。
2022年，公司完成對捷利交易寶金融科技股權19.92%的收購。據悉，捷利交易寶是一家一體化證券交易平台服務供應商，主要服務於香港券商及其客戶，截至2022年3月底，其C端註冊用戶數量達到67.59萬戶。
此外，金證股份一度有意收購C端屬性突出的文華財經，但這筆交易最終折戟。
具體來看，2023年5月9日，金證股份發宣佈其正在籌劃發行股份及支付現金購買文華財經90.97%股權事項，同時募集配套資金。但僅僅過去十個交易日，當年5月23日，公司便決定終止收購。
而與金證股份「擦肩而過」的文華財經涉及期貨軟件資訊。和公司產生聯繫前的2021年，其曾與國內139家期貨公司合作，PC端月活躍用戶數（MAU）58.19萬人，移動端月活躍用戶數（MAU）150.94萬人。
AI方面，2024年5月，金證股份與月之暗面的創始股東及B端商業化戰略伙伴——循環智能簽約合作。更早之前的2023年4月12日，公司推出過一款叫“金微藍AI運維專家”的產品，據稱能夠在運維管理系統中自動化處理多個任務。
對於金證股份來說，在失速多年後，重新尋求新增長點的故事聽起來非常美妙。不過，未來能否爲公司帶來實實在在的業績，似乎仍需進一步觀察。
