证券之星消息，2024年12月4日天元宠物（301335）发布公告称光大证券姜浩 杨祎琳 朱洁宇、信达澳亚基金李博 杨岚于2024年12月4日调研我司。

具体内容如下：
问：明年市场需求情况如何展望？
答：宠物行业在发达国家已经有百余年的发展历史，与宠物相关的产业已十分成熟。根据 Euromonitor，2023年全球宠物商品市场
（不含服务类）零售规模为 1935.3 亿美元，其中，全球宠物用品零售规模 524.0 亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对宠物情感等方面关注度提升，宠物用品行业将持续增长。 相比于国际宠物市场，国内宠物行业起步相对较晚，但随着人们经济水平的提高、思想观念的转变以及人口老龄化和单身、丁克群体的增长，饲养宠物成为人们的一种情感寄托，人们从宠物身上获取温暖和陪伴，宠物经济由此快速发展。国内宠物市场在 2010 年以后呈现了较为快速的发展增速。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，饲养宠物主要以狗和猫为主，根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》显示，2023年城镇宠物（犬猫）主 7,510万人，较 2022年增长 6.6%；中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为 2,793亿元，较 2022年增长 3.2%。2023 年宠物犬数量为 5,175万只，较 2022年增长 1.
1%，宠物猫数量为 6,980万只，较 2022年增长 6.8%。
随着我国人均收入的提高、养宠人数的增长，推动我国宠物用品及服务市场规模不断扩大，国内宠物行业拥有广大的市场空间和市场潜力。
问：公司自有和外协产能的占比如何？国内和国外产能分布情况？
答：公司成立初期主要从事猫爬架和宠物窝垫产品的开发、生产和销售业务，就两类产品建立了自有产线，并经过多年发展，在猫爬架、宠物窝垫细分领域建立了规模化、专业化竞争优势。在此过程
中，为更深入地服务境外客户、满足客户“一站式”采购需求，以猫爬架、宠物窝垫优势产品为基础，公司将产品范围逐步扩展至宠物玩具、服饰、牵引用具及日用品等其他品类。其中，由于宠物玩具、日用品等其他宠物用品具有类型规格众多、材料工艺差异较大等特点，且所在浙江地区具有较为丰富的轻工业小商品加工制造产品配套资
源，公司遂利用产业链分工的比较优势，逐步将经营资源聚焦于产品开发设计、供应链管理及客户开拓维护等高附加值业务环节，并就猫爬架、宠物窝垫等优势产品保留了部分自有产线，以及国内少量的服饰、电子宠物用品产能，形成了以外协加工为主的生产模式。
近年来，公司根据海外客户如欧美、澳洲的部分主要客户的订单意愿，公司也逐渐将猫爬架等宠物用品的新增产能向东南亚、波兰及全球其他地区布局。公司在柬埔寨的猫爬架产能逐步扩大，并开始建设宠物窝垫产能，同时陆续在柬埔寨、波兰、越南等地投资建设宠物用品生产基地，建设部分猫爬架产能、宠物窝垫产能、铁制宠物笼具产能。
问：公司境外销售占比在 50%以上，如何应对汇率波动风险？
答：公司产品销售在境外市场占比较高，并主要以美元报价和结算。由于公司成本端主要使用人民币计价，从报价到发货确认收入期间的汇率波动将影响公司的毛利率水平；同时，从发货到收款结汇期间的汇率波动将导致公司产生汇兑损益。近年来，人民币对美元的汇率波动幅度较大，如未来人民币汇率波动幅度加大，一方面将影响公司产品出口的价格竞争力，另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。公司为防范汇率波动风险，将积极、及时关注国际汇率变化，采取合理的结算方式。加速结汇速度，并根据进出口业务规模与金融机构适度合作，开展远期外汇套期保值及相关业务，以锁定兑汇成本，尽可能降低汇兑损益带来的影响。
问：公司对自有品牌的建设情况怎样？
答：公司紧跟时代发展趋势，在国内市场的开拓方面，推出了“Petstar、天元宠物、纯眠、小兽星、新食代”等多个自主品牌，以适配消费者不断升级的人宠生活需求，并在在京东、天猫等电商平台开设了旗舰店。

天元宠物（301335）主营业务：以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础,积极拓展宠物食品销售业务。

天元宠物2024年三季报显示，公司主营收入20.35亿元，同比上升33.1%；归母净利润5447.49万元，同比上升4.34%；扣非净利润4154.71万元，同比下降14.49%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入7.82亿元，同比上升49.15%；单季度归母净利润2329.47万元，同比上升7.62%；单季度扣非净利润1825.36万元，同比下降4.28%；负债率33.62%，投资收益1594.91万元，财务费用939.59万元，毛利率16.77%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5720.38万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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