公司预计将于未来15-21 个月投资厂房，预计投入为5 亿港元，计划新增核心产品年产能10-15%，并计划于2026 年3 月投产。事件：
公司12 月2 日發佈公告宣佈收購越南義安省一工業園區土地使用權，收購的原因是公司爲把握中長期銷售訂單的潛在增長機遇，計劃擴大生產規模，此次收購的地塊總面積約爲51.2 萬平方米，分期支付金額約爲2.2 億港元。公告主要信息還包括：
收購代價及付款條款：費用爲2866.3 萬美元，相等於約2.2 億港元。分期付款規則爲首期支付10%，後續於2025 年1 月、2026 年1 月及2027 年1 月分別支付剩餘的30%。
公司預計將於未來15-21 個月投資廠房，預計投入爲5 億港元，計劃新增核心產品年產能10-15%，並計劃於2026 年3 月投產。
後續公司將根據未來幾年市場狀況和銷售情況分階段開發。
點評觀點：
運動服裝市場維持增長趨勢，公司把握機遇維持穩定增長國際運動休閒服裝行業近年來維持增長及發展態勢，公司作爲彈性面料的核心供應商之一，相關業務也受益於行業發展趨勢。2014-2023 年，公司營業收入CAGR 爲9.5%，其中運動服裝業務收入CAGR 爲31.6%；2024 上半年公司運動及服裝業務收入上漲35.8%，佔比54.6%，同比提升了4.3 個百分點。我們認爲，當前國際運動休閒服裝市場仍具規模擴張潛力，面料升級趨勢亦持續推進。在此背景下，公司的擴產計劃與行業發展方向契合，有助於公司在行業整體及彈性面料細分領域進一步發展壯大並提升競爭力。
越南工廠效益及客戶吸引力優異，未來有望提升公司運營效率越南目前擁有有競爭力勞工成本和政策，此外在國際供應鏈中存在一定關稅優勢，對於公司大部分紡織服裝出口業務客戶具備吸引力。同時，公司擁有的另一位於越南的生產基地近年實現兩位數利潤率並優於公司其他廠房。我們認爲，公司在越南擴產，可借當地勞工成本與供應鏈優勢有望提升運營效率，助力長遠發展。
點評觀點，公司于越南的擴產有希望進一步提高未來的業務收入和利潤空間，建議保持關注。
