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《大行》海通國際降百度(BIDU.US)目標價至102美元 展望保守

《大行》海通国际降百度(BIDU.US)目标价至102美元 展望保守

AASTOCKS ·  2024/12/03 17:43

海通国际发表报告指,维持对百度-SW(BIDU.US)第四财季核心广告预测,仍维持先前预估的年成长率-9.5%,以及云端服务的年成长率13%不变。考虑到最近百度(BIDU.US)的组织调整、营业额组合转移至低利润业务以及LLM相关投资,进一步将第四财季Non-GAAP核心经营利润率预测从21%调降至19%。因此2024财年的核心收入和Non-GAAP核心经营利润预测分别为1,027亿人民币和243亿人民币,相对应的利润率为24%,按年下降0.5个百分点。

海通国际预期,百度明年第一季核心广告业务仍会受压,但料会逐季改善,原因为宏观复苏及LLM带动广告需求增加。该行指,百度展望保守,目标价由108美元降至102美元,维持「跑赢大市」 评级。

译文内容由第三方软件翻译。


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