受多种因素共同作用的影响，在12月開啓的首個交易日裏，磷化工板塊表現亮眼，錄得了2.44%的漲幅。截至12月2日的過去一個月中，該板塊強勢上揚，累計漲幅達到了10.80%，如同一股強勁的旋風，在A股市場掀起波瀾，吸引了大量投資者的目光與關注。
此番磷化工板塊的強勢表現，背後有兩大消息層面的有力支撐。首先，從產品價格層面看，隆衆資訊最新數據顯示，2020年-2024年，磷礦石均價由342元/噸上漲至1030元/噸，漲幅201%，年均複合增長率31%。其中，2024年貴州30%磷礦石價格居高維穩在1030元/噸附近，相較於2023年的年度均價991元/噸，調漲39元/噸，漲幅4%。
其次，政策層面的利好也爲磷化工板塊的上漲注入了新動力。近日，《磷石膏利用和貯存污染控制技術規範（徵求意見稿）》的發佈，標誌着相關部門在推動磷石膏綜合利用方面邁出了堅實的一步。這一舉措不僅有助於磷化工企業節約成本、提升經濟效益，更對行業的綠色發展起到了積極的推動作用。此外，國務院5月發佈的《2024-2025年節能降碳行動方案》也明確提出，將繼續對黃磷、磷銨等重點產品的新增產能進行重點監控，這一政策無疑對供給端形成了強有力的約束。
受多種因素共同作用的影響，芭田股份（002170.SZ）在磷化工行業中率先採取了行動。其最新公告透露，公司將加大磷酸項目投資並擴展采礦產能，旨在構建複合肥與磷化工業務的協同共進新局面。市場分析顯示，磷礦供需的不平衡狀態將促使價格上揚，這對芭田股份的業績形成正面效應，爲其長遠發展增添強勁推力。
當前高價或能維持到明年3月
其實，從今年2月開始，磷化工板塊就開啓了震盪走高的行情。同花順數據顯示，2024年2月6日至2024年12月2日，磷化工板塊的前復權區間漲幅達到64.95%。
隆衆資訊數據顯示，2024年開年至今磷礦石價格維持高位，雲貴鄂三主產區價格始終高位整理。四川地區在2-5月份之間受高庫存困擾，價格出現漲跌波動，但進入6月份以後，四川地區磷礦價格已經反彈至年初水平。北方磷礦上半年價格較雲貴川鄂四主產區價格回調幅度較大，但5月底至今價格陸續開始回調並堅挺至今，且礦山挺價意向較爲強烈。
高價背後是供需關係偏緊的格局。國信證券分析，近兩年來，我國可開採磷礦品位下降，開採難度和成本提升，而新增產能投放時間週期較長，同時需求端以磷酸鐵鋰爲代表的下游新領域需求不斷增長，國內磷礦石供需格局偏緊，價格維持高位，磷礦的資源稀缺屬性日益凸顯。30%品位磷礦石市場價格在900元/噸的高價區間運行時間已超2年。
「今年以來我國磷礦石表觀消費量持續提升，考慮到四季度依舊是磷礦石的消費旺季，我們預計2024年全年我國磷礦石表觀消費量將創下2019年以來的最大值。」國信證券表示。
展望後市，隆衆資訊的分析師認爲，2024年上半年中國磷礦石維持緊平衡，價格方面波動幅度和波動頻次較小，磷礦銷售側壓力較小。進入下半年後，磷礦市場大概率維持當前供需格局，若進口礦未能如約推進，磷複肥市場進入傳統的冬儲春耕生產旺季，中國磷礦石市場價格依然會維持高位，預計當前高價或能維持到2025年3月左右。
芭田股份深化磷化工項目佈局
政策推動磷化工高效高值利用、磷礦石價格維持高位，已經擁有優質磷礦的芭田股份，近期公告將加碼磷酸項目。
11月19日，芭田股份公告稱，將向特定對象發行A股股票，募集資金將用於「硝酸法生產高純磷酸項目」等。芭田股份表示，隨着募投項目的實施和產生效益，將推進公司在現有化肥和化工產業基礎上，更好地利用現有豐富的磷礦資源，實施資源的深度和多元化開發利用，提升公司整體盈利水平；同時，有助於公司抓住新能源材料市場發展機遇，加快實現磷產業轉型升級，鞏固公司磷化工產業領先地位，優化產業結構，爲公司實現向精細磷化工、新能源材料相關產業轉型升級戰略目標奠定堅實的基礎。
值得一提的是，芭田股份於2014年競得貴州省甕安縣小高寨磷礦勘探探礦權，2020年5月獲《採礦許可證》，2024年其採礦規模從90萬噸/年擴大至200萬噸/年且已達產，爲磷化工發展提供穩定且成本較低的磷礦資源。
對此，芭田股份介紹，公司主要從事複合肥研發、生產和銷售，並沿着複合肥產業鏈深度開發拓展，形成複合肥及磷化工等協同發展的產業格局。主要產品包括新型複合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷礦石等。公司以貴州優質磷礦資源爲原點，打通上下游產業鏈，實現幹法選礦擴能改造，併發揮冷凍法硝酸磷肥工藝的技術價值，打造磷精礦、硝酸磷肥、功能鈣肥、功能鈣鎂肥、土壤修復功能肥等健康農業用肥+磷化工的產業鏈優勢。
長城證券分析，公司小高寨磷礦項目已建成投產，此次產能升級不僅爲公司肥料生產提供了充足的磷礦資源保障，更爲公司擴大和完善上下游產業提供了有力支撐，推進公司形成一條涵蓋磷礦、磷精礦、高純磷酸（鹽）的磷化工新能源電池材料的產業鏈，爲公司的可持續發展注入強勁動力。
長城證券表示，隨着冬季傳統停採季的臨近疊加供應端全球偏緊趨勢，冬季的供需失衡有望帶動磷礦價格小幅度上漲，磷礦石行業有望維持高景氣度，價格高位或將持續，利好公司業績。