投资建议：和黄医药的核心产品呋喹替尼正处于海外销售快速放量期，赛沃替尼也有望向FDA 递交上市申请，索乐匹尼布临床数据优秀，预计将于2025 年获批上市。公司的临床开发与商业化均取得进展，我们维持盈利预测，预计2024-26 年公司的营收为6.59/8.18/9.32 亿美元，同比增长-21.3%/24.0%/14.0%，归母净利润为-0.12/0.61/1.08 亿美元，维持“优于大市”评级。事項：
公司公告：1）索樂匹尼布將於12 月上旬的ASH 年會上更新ITP 中國3 期臨床數據；2）呋喹替尼於日本推出上市；3）賽沃替尼按現行條款成功續約國家醫保。
國信醫藥觀點：1）索樂匹尼布在成人ITP 患者中的持續應答率達到51.4%且安全性良好，有望成爲BIC的Syk 抑制劑，根據當前審評進度，我們預計索樂匹尼布將於2025 年在中國獲批上市；2）呋喹替尼在今年前三季度在美國實現超2 億美元的銷售，並在今年下半年在日本、歐洲獲批上市，預計將在明年延續海外銷售放量的趨勢；3）賽沃替尼成功完成醫保續約，且在SAVANNAH 臨床中取得積極結果，阿斯利康希望憑藉此臨床數據向FDA 遞交上市申請。
投資建議：和黃醫藥的核心產品呋喹替尼正處於海外銷售快速放量期，賽沃替尼也有望向FDA 遞交上市申請，索樂匹尼布臨床數據優秀，預計將於2025 年獲批上市。公司的臨床開發與商業化均取得進展，我們維持盈利預測，預計2024-26 年公司的營收爲6.59/8.18/9.32 億美元，同比增長-21.3%/24.0%/14.0%，歸母淨利潤爲-0.12/0.61/1.08 億美元，維持「優於大市」評級。
