インターメスティック<262A>は、メガネブランド「Zoff」を展開している。2001年2月にロープライスメガネ事業としてZoff1号店を出店、知名度は高い。
同社は国内のメガネ小売でSPA方式(卸売業者を挟まないビジネスモデル)を初めて導入し、全世代向けのロープライスメガネ市場を開拓してきた。ここまでの知名度を有している同社は、三現主義の考え方を根底に「商品開発力」「接客力」「広告戦略」を強みとしており、メガヒット商品 Zoff SMARTは2024年8月末現在で累計870万本超えで、アパレルブランドやアニメとのコラボは累計100件を超えている。顧客ニーズをしっかり反映してメガネのデザイン・機能を企画・開発できるため、様々なコラボ商品を展開できており、他社との差別化にもなっている。国内店舗での合計顧客数は369万人(2023年12期)に達しており、各年の新規顧客の10%以上が毎年安定してリピートしている。
2024年12月期第3四半期累計の売上高は前年同期比11.8%増の33,620百万円、営業利益は同56.4%増の5,426百万円で着地した。価格改定や有料レンズ購買率の伸長もあり、顧客単価が10,441円(前期末比961円増)となったことに加え、サングラス販売も順調に推移して販売本数は308万本(前年同期比27万本増)となった。また、サングラス売上高は前年同期比30.5%増、EC売上高はコラボ商品販売を基に堅調に推移して2,207百万円に至った。第3四半期の出店は6店舗、退店は1店舗、純増5店舗となり10月末時点での総店舗数は305店舗。通期の売上高は前期比9.1%増の43,489百万円、営業利益は同20.3%増の4,206百万円を見込んでいる。営業利益は既に予想を超過しているが、第4四半期に通期賞与の計上や新CM放送を行う影響で広告宣伝費を計上する。
成長戦略としては、既存店舗の強化、積極的な出店、利益率の向上と3つを基礎としている。既存店売上に関しては、第3四半期累計期間(1-9月)の既存店増収率は12.2%と好調に推移していたが、10月の既存店売上高は前年同月比14.3%増と足元も好調を維持している。通常の眼鏡に加えて、サングラスに注力しており、同社のトレンドデザイン・品質・低価格・度付きなどの強みを活かしてサングラス市場においても新たな市場を切り拓いている。また、国内では関東を中心に都心部への出店が過半数となっており、地方への出店余地は大きい。同社は現在、海外事業をフランチャイズ形態で展開しているが、まずは国内の地方のSCや駅ビルにも出店を拡大し、国内店舗数の堅調な拡大を目指していくようだ。
国内アイウェア市場規模はCAGR(年平均成長率)0.5%(2013年~2022年)で堅調に推移するなか、平均価格2万円以下の市場規模はCAGR 4.1%(2013年~2022年)と全体を上回る成長となっており、同社の市場シェアも右肩上がりで推移してきている。2022年の国内アイウェア市場における同社シェアを販売本数ベースで算出すると、14.7%に至る。株主還元にも積極的で、連結配当性向30%~35%を目途に通期実績に応じて期末配当を実施する予定である。また、今後は株主優待の実施にも注目が集まりそうだ。総じて、業績の底堅い推移が続く中、直近IPOを果たしたプライム銘柄として今後の動向に注目しておきたい。
國際遊戲公司<262A>擁有眼鏡品牌「Zoff」。2001年2月,作爲平價眼鏡業務,Zoff第1家店開業,知名度很高。
該公司在國內眼鏡零售中首次引入SPA模式(不涉及批發商的業務模式),開拓了面向所有年齡階段的平價眼鏡市場。該公司憑藉迄今爲止的聲譽,堅持三現主義理念,以「產品開發能力」、「客戶服務」、「廣告戰略」爲優勢。熱賣單品Zoff SMART截至2024年8月底累計銷量超過870萬本,與服裝品牌和動漫的合作已超過100個項目。公司能夠充分反映客戶需求,策劃開發眼鏡設計和功能,因此能推出各種合作商品,實現差異化。國內門店總客戶數達到369萬人(2023年季度),每年超過10%的新客戶保持穩定回頭購買。
2024年12月期第3季度累計營業收入比去年同期增長11.8%,達到33,620百萬元,營業利潤增長56.4%,達到5,426百萬元。由於定價調整和付費鏡片購買率增加,客戶單價達到10,441日元(比上一期增加961日元),此外,太陽鏡銷售也順利進行,銷量達到308萬副(比去年同期增加27萬副)。同時,太陽鏡銷售額比去年同期增加30.5%,電子商務銷售額依託合作商品銷售穩步增長至22.07億日元。第3季度新增開店6家,關閉1家,淨增5家,截至10月底,總店數爲305家。全年營業收入預計將比上一期增長9.1%,達到43,489百萬元,預期營業利潤將增長20.3%,達到4,206百萬元。儘管營業利潤已經超出預期,但由於全年將提前分配獎金並推出新廣告宣傳廣播,將有廣告宣傳費計入。
作爲成長戰略,公司以加強現有門店、積極開店、提高利潤率爲基礎。就現有店鋪銷售額而言,前三季度(1-9月)現有店鋪增收率爲12.2%,且10月現有店鋪銷售額較去年同期增長14.3%,保持良好勢頭。除常規眼鏡外,公司還專注於太陽鏡,利用公司的時尚設計、優質、低價、有度數等優勢,不僅在傳統眼鏡市場上取得成功,在太陽鏡市場也開拓了新市場。此外,在國內,公司集中在東京都心地帶的開店,地方仍有大量開店空間。公司目前以特許經營形式在海外開展業務,但首先計劃在國內的SC和車站大樓擴大開店,爭取國內店鋪數量穩步擴大。
國內眼鏡市場規模在2013年至2022年間的CAGR(複合年增長率)爲0.5%,平均價格在2萬日元以下的市場規模的CAGR爲4.1%,超過10年來整體增長,公司的市場份額也在上升。按銷售量基礎計算,公司在2022年國內眼鏡市場達到了14.7%的市場份額。公司在股東回報方面也很積極,計劃基於連續分紅性向30%~35%,根據全年業績決定年底派發紅利。此外,未來也將關注股東優待政策。總的來說,業績持續穩健增長的同時,作爲最近上市的主板品種,值得關注未來動向。