AI 赋能下，商业数据及智能文字识别行业千亿规模有望加速打开根据灼识咨询，2022 年我国商业大数据服务及智能文字识别服务市场规模分别为406.2 亿元、50.4 亿元，并预计至2027 年市场规模分别达到1040.9 亿元、168.9 亿元，2022-2027 年CAGR 分别约为20.7%和27.3%。公司在巩固现有产品服务矩阵核心竞争力的基础上，持续拓展新业务生态，华为鸿蒙系统发布以来，公司旗下扫描全能王便与华为展开紧密合作，未来有望受益于鸿蒙用户生态的成长而打开新增长极。投資要點
公司是行業領先的AI+大數據科技企業，專注智能文字識別及商業大數據應用公司基於自研核心技術，形成B+C 端業務的全面佈局，在C 端爲全球個人用戶提供包括掃描全能王、名片全能王、啓信寶的3 款核心APP 產品；在B 端爲企業客戶提供以智能文字識別、商業大數據爲核心的服務，滿足客戶降本增效、風險管理、智能營銷等多元需求。目前已在銀行、保險、證券、汽車金融、政務、製造、物流等近30 個行業實現成熟應用。
公司營收及利潤保持快速增長態勢，毛利率維持較高水平2018-2023 年公司營收及歸母凈利潤CAGR 分別達到43.3%、35.6%，保持快速增長態勢。2024 年前三季度，公司實現營業總收入10.49 億元，同比增長21.0%；實現歸母凈利潤3.07 億元，同比增長11.1%。毛利率方面，2020 年以來公司整體毛利率維持在83%以上，凈利率從2021 年的17.93%穩步增長至2024年上半年的32.08%，財務指標表現良好。
AI 賦能下，商業數據及智能文字識別行業千億規模有望加速打開根據灼識諮詢，2022 年我國商業大數據服務及智能文字識別服務市場規模分別爲406.2 億元、50.4 億元，並預計至2027 年市場規模分別達到1040.9 億元、168.9 億元，2022-2027 年CAGR 分別約爲20.7%和27.3%。公司在鞏固現有產品服務矩陣核心競爭力的基礎上，持續拓展新業務生態，華爲鴻蒙系統發佈以來，公司旗下掃描全能王便與華爲展開緊密合作，未來有望受益於鴻蒙用戶生態的成長而打開新增長極。
盈利預測與估值
我們預計公司2024-2026 年實現營收14.35/17.11/20.42 億元，同比增長20.92%/19.27%/19.36%，歸母凈利潤分別達到3.86/4.80/5.72 億元，同比增長19.49%/24.40%/19.12%，對應EPS 分別爲3.86/4.80/5.72 元。首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示
1、技術升級迭代不及預期的風險；2、核心技術泄露及知識產權風險；3、核心人才流失風險；4、管理能力不能適應公司業務發展風險。
