智通财经APP了解到，11月29日，同道猎聘发布2024年Q3业绩，期间实现收入5.03亿元，股东净利润0.46亿元，同比增长43.6%，而前三季度分别实现收入15.17亿元，股东净利润0.91亿元，同比增长126.6%，盈利能力显著提升。截止2024年9月，该公司验证注册个人用户数1.034亿户、验证企业用户140.05万户，验证猎头用户21.09万人，均保持稳定增长。同道獵聘發佈2024年Q3業績，期間實現收入5.03億元，股東淨利潤0.46億元，同比增長43.6%，而前三季度分別實現收入15.17億元，股東淨利潤0.91億元，同比增長126.6%，盈利能力顯著提升。
在宏觀經濟壓力下，今年失業率一直位居高位，勞動力市場局部出現失衡，尤其是中高端人力市場，但第四季度以來，國家相繼推出寬鬆的貨幣及一系列增量財政政策，刺激消費和投資，勞動力市場有望企穩回升。
作爲中高端人力市場龍頭，同道獵聘（06100）抗住大環境壓力，積極通過AI投入，精細化管理進行降本增效，業績表現韌性，盈利能力持續優化。
智通財經APP了解到，11月29日，同道獵聘發佈2024年Q3業績，期間實現收入5.03億元，股東淨利潤0.46億元，同比增長43.6%，而前三季度分別實現收入15.17億元，股東淨利潤0.91億元，同比增長126.6%，盈利能力顯著提升。截止2024年9月，該公司驗證註冊個人用戶數1.034億戶、驗證企業用戶140.05萬戶，驗證獵頭用戶21.09萬人，均保持穩定增長。
那麼在此次業績中，同道獵聘都有哪些投資亮點呢？
亮點一：AI持續投入，用戶持續創新高
2023年生成式人工智能崛起，2024年大模型進入應用浪潮，各行各業都在加碼佈局以獲得先發優勢，而同道獵聘也不例外。同道獵聘基於 「AI+ 服務」 以服務作爲差異化賣點積極進行產品創新，將人工服務與算法模型緊密結合，爲企業招聘者和求職者搭建更高效、精準的溝通渠道，落地多款AI產品並獲得用戶認可。
從結果來看，該公司的「AI+ 服務」也在持續賦能主營業務服務升級，提升了平台用戶（企業用戶、個人用戶以及獵頭）粘性及付費用戶數的增長。
截止2024年9月，該公司累計註冊個人用戶及累計驗證企業用戶分別爲1.034億戶及140.05萬戶，同比均保持雙位數增長，且均創下了歷史新高，此外，驗證的獵頭也達到了21.08萬人，保持穩定。而該公司收入來源主要爲企業付費和個人付費，以2024年上半年來說，個人付費用戶數增長了12.4%，而企業客戶數也增長了5.1%，其中個人付費收入同比增長達45.5%，預計第三季度保持增長趨勢。
數據來源：公司業績
值得一提的是，今年在宏觀經濟壓力下，該公司對不同類型的客戶採取多元化銷售策略，對預算有限的中小型客戶着重推廣輕量級產品，而對大客戶則採取差異化的定製策略，期間雖然企業付費用戶保持增長，但客單價下降對企業收入帶來一定影響。不過業績保持韌性，企業收入依然佔據超過80%收入份額。
同道獵聘是如何通過「AI+服務」，讓個人及企業用戶更加認可平台及更願意掏腰包購買平台的產品？
具體而言，比如針對企業服務，該公司研發AI產品智能面試官Doris，通過EB追問技術+大模型的結合，實現多種服務功能，智能招聘官Doris通過大模型提高產品互動的個性化，使面試場景更接近真人面試，同時Doris評分體系與資深專家一致性達到95%以上，與產品發佈時有近5個點的提升。在2024年一季度升級上線後收穫了市場的廣泛好評，目前該產品已應用於企業校招場景。
另外在創新業務，該公司針對獵頭推出的多獵RCN，採用多獵SaaS+RCN的強合作模式，助力獵企在多個維度提高效率，並積極加大AI應用以賦能獵頭顧問效率提升，比如上線的AI數字助理。
其實無論是企業、個人還是獵頭，使用AI產品最終的賦能是個人找到好工作、企業找到勝任人才，而獵頭也能爲企業挖掘到專業人才，在這過程中，減少了信息不對稱，並大幅降低匹配成本，平台三方都獲益。同道獵聘的AI技術驅動平台三端數據穩步增長，招聘生態更加穩健，而良性增長驅動多元業務模式探索，也反哺到業績增長上。
同道獵聘持續加碼AI研發投入，2024年前三季度，研發費用爲2.31億元，研發費用率15.22%，在組織結構調整和AI的內部應用帶來的降本增效下，研發費用率有所優化。該公司在業績中披露，將持續探索AI在招聘行業的應用形態和亮點，更好地爲企業和求職者提供有效幫助，解決招聘和求職過程中的難題，進一步提升人崗匹配效率和質量。
而AI不僅僅能夠賦能業務快速發展，還通過人工智能手段進行降本增效，大幅提升公司盈利能力，在經濟環境不好的背景下，同道獵聘更加註重盈利的質量。
亮點二：降本增效，盈利持續提升
智通財經APP了解到，差異化的產品服務優勢，加上輕量化產品佔比提升，客單價下降並未對毛利產生較大影響，反而呈提升趨勢，2024年前三季度，同道獵聘毛利率77.57%，同比提升2.1個百分點，三個季度毛利率均保持在高位。
這主要爲AI的應用，升級及迭代了產品服務，讓匹配效率及精準度更高，降低消耗成本。同時，該公司今年開發並推出了鴻蒙系統版本，並在當前市場三個主流操作系統間實現了高比例的代碼通用，不僅提升了集團內部產研效率、降低了開發和維護成本，還將支持更靈活的內部資源調配。
此外，該公司的銷售費用率及行政費用率均呈現下行趨勢，以季度來看，2024年Q3這兩大費用率分別爲38.4%及18.4%，合計爲56.8%，同比下降2個百分點，前三季度合計爲60.06%，同比下降3.18個百分點。AI賦能優化明顯，比如在銷售領域，AI輔助銷售，實現電銷端的降本增效，Q3銷售費用率同比下降5.4個百分點。在多重優化下，2024年前三季度，該公司淨利率6.02%，同比提升3.58個百分點。
數據來源：公司業績數據處理在保持業務穩健發展及盈利提升的同時，同道獵聘的財務也非常健康，負債率低，現金流非常充沛。截止2024年9月，該公司現金等價物+定期存款17.64億元，而類現金資產達26億元。該公司充分提升資金使用率，除了業務上擴張需求外，積極通過投資及理財方式提升資產回報率。
亮點三：結構性機遇，低估值有望修正
目前勞動力市場出現了供給結構上的失衡，但對於平台來說也是機會。根據國家統計局數據顯示，前三季度，全國城鎮調查失業率平均值爲5.1%，比上年同期下降0.2個百分點，有所改善，但就業結構性矛盾比較突出，一方面是青年就業壓力比較大，失業率還是偏高，另一方面，製造業等行業存在招工難問題，尤其是在中高端人才市場。
從大的方向看，今年9月以來寬鬆的貨幣政策及一系列增量財政政策出臺，刺激投資及消費，在大環境改善預期下，人力需求市場有望復甦。從小的方向看，行業政策催生新的機遇，比如機器人、人工智能以及低空經濟行業，政策推動行業發展產生巨大的人才需求，而中高端人才市場是同道獵聘的主場。
有挑戰也有機遇，同道獵聘構建了企業、個人及獵頭平台生態，通過AI投入持續聚焦「產品交互升級、業務策略升級、服務升級」，關注政策主導性行業的機會，同時也在積極調整策略，對大中小型客戶採取差異化服務及定製化服務策略，滿足平台生態不同客戶需求。隨着增量政策持續發力，2025年勞動力需求進一步釋放，該公司作爲中高端人力平台龍頭，也將得到更大的市場份額。
同道獵聘發展前景清晰，獲得股東的價值認可。2024年7月10日-16日期間，公司主席兼執行董事戴科彬於公開市場以總代價4260萬港元購買公司合共1769.84萬股股份，佔已發行股份總數3.44%；9月份以來，獲得股東FIDELITY FUNDS及富達國際（FIL Limited）多次增持，其中FIDELITY FUNDS最近一次增持於10月17日，持股比例上升至5.05%，而富達國際爲10月16日，持股比例上升至11.15%。
綜合來說，同道獵聘今年抗住了大環境的壓力，平台生態保持了穩健的增長，付費客戶數也在持續增長，業績保持韌性，同時推進AI戰略，通過降本增效的落實，盈利能力得到顯著提升。2025年在寬鬆政策下，大環境具有改善預期，疊加結構性機遇及三大亮點，該公司低估市值也將得到修正。