百润股份在最新的投资者关系活动记录表中也进一步证实，公司威士忌业务自2021年开元桶灌桶仪式至今，在满足国际标准三年的桶陈酿要求下，今年会推出成品酒产品。11 月新品发布会将正式官宣崃州蒸馏厂的首批威士忌成品酒。
藍鯨新聞11月28日訊（記者 朱欣悅）藍鯨新聞記者了解到，百潤股份（002568.SZ）旗下首批威士忌成品酒已正式上市。
回顧百潤股份一路發展，從香精香料，到預調雞尾酒，再到烈酒，能夠看出百潤股份清晰的業績脈絡。但在國內，威士忌仍屬小衆賽道，百潤股份在威士忌領域的佈局和規劃能否取得成功，還需要時間來驗證。
雙品牌入局
據了解，百潤股份旗下首批威士忌產品是以崍州蒸餾廠的名義發佈，同時推出單一麥芽威士忌品牌「崍州」和單一調和威士忌「百利得」兩個品牌，同時，兩大品牌旗下首款創世版產品也一併限量發佈上市，官方售價均僅爲399元/瓶，分別限量發售10000瓶。
百潤股份在最新的投資者關係活動記錄表中也進一步證實，公司威士忌業務自2021年開元桶灌桶儀式至今，在滿足國際標準三年的桶陳釀要求下，今年會推出成品酒產品。11 月新品發佈會將正式官宣崍州蒸餾廠的首批威士忌成品酒。
業內對於百潤股份此次同時推出雙品牌威士忌表示看好。中國銀河在研報中指出，百潤股份從一開始就把單一麥芽威士忌和調和威士忌這兩種有所差異的業務條線框架搭建起來。我們預計單一麥芽威士忌未來會持續向品質方向縱深推進，未來可以年份等元素作升級，同時以特色桶型風味賦予其差異化；調和威士忌未來會向產品風味多樣化方面充分延展、組合，產品矩陣構建、產品迭代速度以及品牌定位等與單一麥芽或有差異。同時，兩個品牌可以降低分散風險，降低試錯成本。
據了解，此次雙品牌發佈，銷售渠道方面將先從文化體驗中心售賣，逐步於上海崍州吧、廣州崍州吧、崍州烈酒文化體驗中心線下銷售，線上渠道仍在開拓中。雙品牌對應的流通產品預計將於25Q1陸續發佈，產品線望進一步完善。
對於未來流通產品的渠道，東吳證券認爲，預計後續主要選擇RTD經銷商及烈酒/白酒經銷商進行運作，優先佈局餐飲、零售、團購渠道，夜店渠道以自然滲透爲主，並重點聚焦廣東、福建等洋酒飲用習慣較好的區域。伴隨產品矩陣完善、線上線下多渠道拓展、品牌力提升，百潤股份對於威士忌業務的3年目標兌現成效值得期待。
轉型之路
百潤股份於2011年在資本市場亮相，彼時其主營業務聚焦於香精香料製造業，年度營收約爲11億元，淨利潤尚未觸及5000萬元大關。公司的控股股東及掌舵人劉曉東，同時身兼百潤股份的董事長與總經理職務。
2014年，百潤股份迎來歷史性的轉折點。公司通過定向增發的方式，斥資55.63億元收購劉曉東等人持有的上海巴克斯酒業有限公司（簡稱：巴克斯酒業）100%股權，此次交易溢價率高達22倍。巴克斯酒業專注於預調雞尾酒市場，而當時該賽道正如日中天，吸引了衆多玩家競相湧入。
自2015年完成收購後，百潤股份的主營業務發生了根本性變化，預調雞尾酒業務和香精香料業務並駕齊驅，其中預調雞尾酒業務在巔峯時期曾佔據公司總營收的90%以上。資本市場也對預調雞尾酒賽道青睞有加，百潤股份的股價在2015年一度攀升至40元的高位。
然而，好景不長，預調雞尾酒市場迅速降溫，衆多跟風進入的競爭對手紛紛退出舞臺。百潤股份卻選擇了堅守並擴大投資，最終成功熬過了行業寒冬，以「剩者爲王」的姿態穩固了預調雞尾酒市場的龍頭地位。
然而，經歷過波動的百潤股份籌備新的業績增長點，並將目光投向了烈酒市場（威士忌）。
事實上，百潤股份做威士忌的跨度並不大。烈酒作爲預調雞尾酒的原料基酒之一，與百潤股份的原有業務有着緊密的聯繫。因此，佈局烈酒市場不僅有助於百潤股份的業務拓展，還能爲其帶來新的增長動力。「同時，經過十多年的市場培育和積累，烈酒市場已經逐漸嶄露頭角。從市場數據來看，威士忌特別是單一麥芽威士忌的增長勢頭尤爲強勁；從整體經濟環境來看，房市和股市的低迷使得遊資和資本在尋找新的投資熱點，這些因素共同推動了威士忌市場的快速發展和增長。從長期來看，百潤股份是在期待烈酒能夠成爲其繼預調雞尾酒之後的第二增長曲線。」有業內人士對藍鯨新聞記者如是稱。
多元化佈局
百潤股份在威士忌領域積極佈局的同時，亦有其他業務規劃。據公司透露，未來將推出以威士忌爲基酒的預調雞尾酒產品，以滿足市場需求。此外，公司預調雞尾酒生產基地的擴建項目也在穩步推進中，上海基地已順利竣工，天津和廣東基地的擴建項目也在有序進行。
在業績中，百潤股份還提到，2024年將加快烈酒基地升級項目的建設進程，以確保高品質烈酒的高效供應。同時，公司將繼續圍繞專業品牌形象、高品質產品和有效渠道滲透等方面，開展高品質白色烈酒（如金酒、伏特加）的市場運營。
然而，儘管百潤股份在威士忌領域有着積極的佈局和規劃，但業內人士認爲，威士忌要成爲公司的支撐產品還爲時過早。根據歐睿數據，中國威士忌市場份額前五名均爲國外酒企，佔據了高達67.01%的市場份額。這些進口威士忌品牌在中國市場深耕多年，已經形成了品牌壁壘。
但從市場數據來看，進口威士忌在中國市場的表現並不理想。保樂力加、帝亞吉歐等國外酒企在中國市場的淨銷售額出現下滑，而威士忌的進口量和進口金額也在減少。這反映出威士忌在中國市場並未形成龐大的消費基礎，儘管過去十年銷售額有所增長，但仍屬於小衆市場。
酒水行業分析師蔡學飛指出，目前國產威士忌在文化、品質等方面存在短板，可能長時間內只能作爲產品補充，無法支撐企業的大規模業績增長。然而，對於一些特色區域品牌來說，國產威士忌仍具有一定的破局與佔位價值。
作爲舶來品，國產威士忌的未來走向仍充滿不確定性。百潤股份在威士忌領域的佈局和規劃能否取得成功，還需要時間來驗證。
