在上述电子元件中，郭明錤表示，①知名分析師郭明錤今日發文稱，Vishay的MOSFET和聚合物鉭電容的訂單情況超乎預期。②由於納入GB200供應鏈，MOSFET於2025產能已經滿載，聚合物鉭電容面臨供不應求。③各方觀點，功率器件廠商圍繞AI服務器的爭奪戰已經打響，被動元件也有望持續景氣。
《科創板日報》11月27日訊 英偉達Blackwell AI服務器持續火熱，帶動一衆供應鏈企業受益。最新消息顯示，又有兩類電子元件產品或將成爲贏家。
今日，知名分析師郭明錤公佈其最近的供應鏈調查結論，稱美國電阻龍頭威世(Vishay)應用於英偉達Blackwell AI服務器的電子元件訂單超乎預期。具體包括：MOSFET、聚合物鉭電容(vPolyTan)、分流電阻(Current Shunt Resistor)、瞬態電壓抑制器等。
在上述電子元件中，郭明錤表示，最值得關注的是MOSFET與聚合物鉭電容。受益於納入英偉達GB200 NVL72/36、DGX/HGX、GB200 NVLink Switch等產品供應鏈，前者的2025年產能已經滿載，預計將貢獻營收約20–30%，毛利率高於平均水準。
同樣地，由於GB200大量採用Vishay的聚合物鉭電容，目前其在2025年已面臨供不應求，預計將貢獻營收約高於個位數，此產品毛利率將會顯著高於平均水準。
郭明錤表示，受益英偉達AI服務器的強勁需求，Vishay的業務重組發展戰略可望在2025年浮現成效，並預期在未來數年持續快速增長。
MOSFET和聚合物鉭電容是什麼？實際上，這兩種電子元件不存在本質聯繫。前者是一種電壓控制型半導體功率器件，通過控制輸入電壓來改變輸出電流，目前廣泛應用在電力電子電路中。後者是鉭電容的一種特殊形式，由多層聚合物質原材料製成，是一種被廣泛用於高速數據傳輸的電容器。
單從屬性來看，MOSFET屬於主動元件（功率器件），鉭電容則屬於被動元件，似乎不存在可比性。但從兩者特性來看，MOSFET由於其開關速度快、高頻特性好、熱穩定性好而常駐於各種電子設備中。而鉭電容相比於MLCC（多層片式陶瓷電容器）也具有更高電容值和更高耐壓耐溫等特性。事實上，AI服務器由於對高頻、高功率的追求，素來對其內部器件的高頻特性、熱穩定性等特質具有更高的適配程度。
值得一提的是，AI對電子元件行業有明顯的帶動作用。功率器件方面，MOSFET過去在新能源汽車領域滲透率快速提高，未來AI服務器也將成爲其新應用領域。TrendForce集邦諮詢11月20日研報指出，目前，功率器件廠商們關於AI服務器電源的爭奪戰已經打響，除納微外，英飛凌、安森美、EPC、德州儀器、鎵未來、能華微、氮矽科技等玩家已入局。
被動元件方面，中國銀河證券11月12日研報表示，受益於下游終端市場企穩回暖，家電、手機、新能源車等市場需求推動，整體被動元器件板塊延續了二季度的景氣，整體需求平穩。考慮到未來包括新能源汽車、AI服務器、AI手機等對被動元件需求端的持續增長，被動元器件行業景氣度有望延續至明年。
據《科創板日報》不完全統計，多家A股公司在MOSFET和鉭電容上有佈局，其中MOSFET方面有：
鉭電容方面有：
