①一方面，對於我國全球系統重要性銀行來說，TLAC非資本債券能夠有效補充資本；②另一方面，TLAC非資本債券的發行也將增加國內市場信用債供給的品類和數量。
財聯社11月27日訊（記者 高萍）根據安排，交通銀行2024年第一期總損失吸收能力非資本債券（債券通）（簡稱「TLAC 非資本債」）在今日起息。至此，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行5家國有大行均已在今年完成第一期TLAC非資本債券發行。
業內人士對財聯社記者表示，TLAC債券發行助力夯實大行的系統重要性地位，支持銀行提升防風險能力，TLAC落地將確保大型銀行夯實服務實體經濟的損失吸收基礎，撬動更大規模的信貸投放規模。對於銀行經營而言，TLAC債券若常態化發行既能支持銀行規模擴張，也有望促進負債成本下降，助力我國G-SIBs經營能力提升。
再添一家 交通銀行300億元TLAC非資本債今日起息
根據交通銀行在中國貨幣網最新發布的2024年第一期總損失吸收能力非資本債券（債券通）發行情況公告，該行於11月25日發行交通銀行2024年第一期總損失吸收能力非資本債券（債券通）。該期債券基本發行規模爲200億元，同時設置超額增發權，增發規模不超過100億元，實際發行總額爲300億元，起息日爲2024年11月27日。
財聯社記者了解到，隨着交通銀行完成發行300億元TLAC債，國有五大行均已發行了首期TLAC非資本債券。在此之前，工商銀行、中國銀行2024年總損失吸收能力非資本債券（第一期）均在5月發行完畢，發行規模均爲400億元。建設銀行、農業銀行則均在8月分別發行500億元TLAC非資本債券。
據了解，總損失吸收能力（TLAC）是全球系統重要性銀行（G-SIBs）進入處置程序時，能夠通過減記或轉股的方式吸收銀行損失的各類合格工具的總和。TLAC非資本債券是全球系統重要性銀行爲滿足TLAC要求發行的、具有吸收損失功能、不屬於商業銀行資本的金融債券，包含清償順序劣後、有條件贖回權、減記或轉股等特殊條款，次級屬性弱於二級資本債和永續債，但強於商金債。
「TLAC非資本債券的發行對我國金融體系具有里程牌式的意義。」銀河證券分析師劉雅坤認爲，一方面，對於我國全球系統重要性銀行來說，能夠有效補充資本。另一方面，TLAC非資本債券的發行也將增加國內市場信用債供給的品類和數量。此外，TLAC非資本債券的發行有助於國有銀行按期滿足國際監管對TLAC達標的要求。
「本期債券募集資金在扣除發行費用後，將依據適用法律和主管部門的批准用於提升發行人總損失吸收能力。」交通銀行如是說。
TLAC非資本工具擴容仍有較大空間
根據《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，全球系統重要性銀行應當滿足TLAC風險加權比率和TLAC槓桿比率要求。其中，四大行需要在2024年底滿足第一階段要求，2027年底滿足第二階段要求；交通銀行2023年11月27日才成爲全球系統重要性銀行，應當在認定之日起三年內滿足相關要求。
有券商機構測算，若存款保險基金按照2.5%的上限計入，四大行在第一階段達標壓力不大，但對於銀行經營而言，TLAC債券常態化發行既能支持銀行規模擴張，也有望促進負債成本下降，助力我國G-SIBs經營能力提升。平安證券在5月發佈的研報也顯示，經測算，五大行第一階段和第二階段的TLAC缺口都很小。
根據統計，目前四大行已經完成1800億元TLAC非資本債券發行，加之交通銀行，共計發行2100億元。中信證券分析師明明在8月中旬發佈的研報中表示，根據測算，我國四大行TLAC補充壓力明顯緩解，且存款保險基金的計入也可以幫助四大行考覈達標，但長期來看，或仍需要外部力量繼續支持。
光大證券首席金融業分析師王一峯年初曾對財聯社記者表示，如果監管僅允許以實繳保費形成的存保基金餘額計入TLAC，則四大行TLAC缺口在萬億量級，或集中在2024年發行TLAC債券。此外，若進一步考慮，2028年初TLAC風險加權比率要求將提升2pct至18%，預估2025-2028年也將有持續TLAC債券供給。
「TLAC非資本債務工具是除銀行永續債、二級資本債外補充TLAC的重要債務工具。五大行2028、2030年將面臨更高的考覈要求，TLAC非資本工具擴容仍有較大空間。」華泰證券分析師如是表示。
