最新盈利预测明细如下：海通國際證券集團有限公司Qinglong Guo,Mengxuan Zhou近期對匠心家居進行研究併發布了研究報告《首次覆蓋：公司營收、利潤雙增，海外自主品牌建設持續推進》，本報告對匠心家居給出增持評級，認爲其目標價位爲63.54元，當前股價爲54.2元，預期上漲幅度爲17.23%。
匠心家居(301061)
投資要點：
公司2024Q3經營情況：2024年前三季度公司實現營業收入18.49億元，同比增長27.13%；實現歸母淨利潤4.31億元，同比增長33.56%；實現扣非歸母淨利潤3.91億元，同比增長39.03%。其中，2024Q3公司實現營業收入6.42億元，同比增長26.12%；實現歸母淨利潤1.46億元，同比增長19.89%；實現扣非歸母淨利潤1.34億元，同比增長24.35%。
毛利率穩定提升，匯率波動導致財務費用增加。1）利潤端，2024年前三季度，公司銷售淨利率、銷售毛利率分別爲23.30%、33.72%，分別同比+1.13pct、+1.68pct；其中2024Q3，公司銷售淨利率、銷售毛利率分別爲22.66%、34.65%，分別同比-1.17pct、+1.56pct。2）費用端，2024前三季度，公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率、財務費用率分別爲2.98%、3.43%、4.92%、-2.63%，分別同比+0.45pct、+0.06pct、-0.85pct、-0.17pct；其中2024Q3，公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率、財務費用率分別爲2.75%、3.22%、5.14%、0.06%，分別同比+0.21pct、-1.28pct、-0.37ct、+3.64pct。
海外業務增長勢頭不減，持續推進海外自主品牌建設。2024年前三季度，公司前10大客戶均爲美國客戶，其中70%爲零售商。公司前10大客戶中，除一家客戶外，其餘客戶的採購額均有所增長，增幅從4.33%到316.62%不等。值得注意的是，其中3家客戶的採購額增幅超過50%，更有2家超過200%。同時，公司的前30大客戶中有26家保持了業務增長。此外，截至2024年前三季度，公司已在美國零售商客戶的門店內建成了150多箇中小規模的店中店，堅定地邁出了「在海外建設自主品牌」的步伐；到2025年一季度，公司計劃建成接近甚至超過500家的MOTO Gallery，進一步提升MotoMotion的品牌影響力，促進銷量增長。
盈利預測與評級：我們預計公司24-26年歸母淨利潤分別爲5.32、6.26、7.48億元，同比增長30.5%、17.8%、19.5%，當前收盤價對應24-25年PE爲16.90、14.35倍，公司作爲智能家居產品出口龍頭企業，參考可比公司給予公司2024年20倍PE估值，對應目標價63.54元，給予「優於大市」評級。
風險提示：國際貿易摩擦加劇、關稅大幅度提升、海運價格回落不及預期、市場需求波動、渠道開拓不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國盛證券姜文鏹研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.53%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利5.43億，根據現價換算的預測PE爲16.63。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有23家機構給出評級，買入評級19家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲66.2。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
