大行評級｜美銀：上調所覆蓋內銀今明兩年盈測首選爲建行和工行

格隆匯 · 11/27 10:42 · 評級/大行評級

格隆匯11月27日｜美銀證券發表研究報告指，內銀板塊明年的五大投資主題分別爲信貸增長隨着內地刺激措施一起加速；利潤率持續倒退，惟下行空間收窄；非利息收入或會從高基數下跌；資產質素風險可控，地方政府債務置換有助於改善情況；以及國營內銀有望獲注資。該行亦提到，其內銀首選爲建設銀行和工商銀行，表示當內地市場復甦時，可能是明年中或下半年，內銀作爲一個行業會跑輸大市，而如招商銀行等增長型內銀有望跑贏國有銀行。美銀證券預料主要上市銀行的純利增長在今明兩年會維持按年持平，淨息差料在明年首季下跌，不過有望下半年回穩。貸款增長由去年的不足10%，放緩至今年10月底止的7.5%，應在明年復甦。另外，該行上調所覆蓋內銀今明兩年盈利預測平均2%至3%，料主要國營銀行今明兩年的盈利增長平均爲0%至2%。

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