金吾財訊 | 國元國際發研報指，福萊特玻璃(06865)前三季度實現營業收入146.04億元，同比減少8.06%；實現歸母淨利潤12.96億元，同比減少34.18%，實現扣非歸母淨利潤12.45億元，同比減少36.02%，基本每股收益0.55元。公司Q3歸母淨利潤爲-2.03億，受光伏玻璃價格持續下行及減值影響，預計Q4盈利將持續承壓。
該行表示，隆衆資訊數據顯示，截至11月22日，國內光伏玻璃2.0mm鍍膜主流價格爲12元/平米，3.2mm鍍膜主流價格爲19.5元/平米，均環比上週持平。目前隨着行業進入需求淡季，光伏玻璃累庫增加，行業庫存天數上升至40天以上，預計冷修產線還將大量增加才能供需平衡。目前全行業處於虧損狀況，近期出口退稅率下調，以及冬季天然氣價格上行將進一步加重企業虧損情況，並增加企業資金和經營壓力。展望2025年，隨着供給端產能出清，加上Q1淡季過後Q2需求復甦，行業將進入去庫存階段，光伏玻璃價格將理性回歸。
該行更新公司盈利預測並給予目標價16港元，相當於2025年和2026年25倍和18倍PE，目標價較現價有34%上升空間，維持買入評級。
