中国人寿是杭州银行于2009年引进的险资财务投资者，其在2014年通过协议受让方式两次增持了杭州银行股份，参股和增持合计出资约16.35亿元。伴隨杭州銀行（600926.SH）「長跑」15年的中國人壽（601628.SH），選擇止盈獲利。
11月25日晚間，杭州銀行公告，中國人壽通過集中競價方式共減持公司股份5930.28萬股，佔其實施本次減持計劃前公司普通股總股本的1.00%，減持總金額爲7.70億元。至此中國人壽本次減持計劃已實施完畢。
截至11月25日收盤後，中國人壽持有杭州銀行股份5078.94萬股，佔其當前普通股總股本的0.85%。
中國人壽是杭州銀行於2009年引進的險資財務投資者，其在2014年通過協議受讓方式兩次增持了杭州銀行股份，參股和增持合計出資約16.35億元。
不過，自2021年開始，中國人壽已經三次減持了杭州銀行股份。2021年，中國人壽在二級市場減持了杭州銀行0.94%的股份，總金額達到8.43億元。2023年，中國人壽又把持有杭州銀行的2%股份轉讓給了杭州市城投集團，總金額爲14.29億元。
加上最新一次減持，中國人壽套現金額合計30.42億元。算上目前中國人壽還持有的杭州銀行5079萬股股份和歷次獲得的分紅，中國人壽投資杭州銀行淨收益率超過160%。
國壽爲何減持？
除了杭州銀行，中國人壽自2021年開始減持了不少銀行的股份，涉及郵儲銀行（601658.SH）、中國銀行（601988.SH）、農業銀行（601288.SH）。
目前，中國人壽還是廣發銀行的控股股東。最近一條消息顯示，中國人壽2021年以不超過174.75億元認購廣發銀行19.83億股擬增發股份，以保持對廣發銀行的持股比例維持在43.686%。
在業內看來，中國人壽對廣發銀行是戰略投資，對杭州銀行是財務投資，兩者策略有所不同。
中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜對銀柿財經指出，中國人壽減持杭州銀行股份是出於其自身資產配置和戰略調整的需要。這表明中國人壽可能在重新評估和調整其投資組合，以適應市場變化和公司戰略目標。
有分析認爲，IFRS9新準則實施後，權益投資對保險公司利潤表波動的影響加大，本次減持完成後，預計將對中國人壽下半年投資收益及利潤表現有一定的平滑作用。隨着保險負債端規模的不斷擴張，預計未來險企將進一步增持具有高分紅、高資本增值、高ROE屬性的資產，以進一步匹配保險行業資產端長期、穩定的需求。
截至2023年12月31日，中國人壽壽險公司投資資產達56733.71億元，較2022年底增長12.0%。主要品種中債券配置比例由2022年底的48.54%提升至51.59%，定期存款配置比例由2022年底的9.59%變化至7.12%，債權型金融產品配置比例由2022年底的8.98%變化至8.46%，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由2022年底的11.34%變化至11.20%。
眺遠諮詢董事長兼CEO高承遠對銀柿財經指出，隨着金融市場的不斷變化，各類資產的風險和收益特徵也在發生調整。中國人壽需要對自身的投資組合進行動態管理，以確保資產的安全性和收益性。
險資換倉
柏文喜對銀柿財經指出，儘管當前市場面臨「資產荒」現象，但險資對於銀行股的熱情仍然較高。中國人壽的減持行爲並非行業統一性調整，而是個別公司的決策。
截至2024年二季度末，險資合計現身A股788只股票的前十大流通股東榜單，合計持倉數量超890億股，環比減少約1.8億股；合計持倉市值超1.22萬億元，環比增加近481億元。若剔除中國人壽保險集團持股中國人壽、中國平安集團持股中國平安的影響後，險資實際持倉市值爲6049億元。
二季度，中國人壽減持郵儲銀行3.54億股，和諧健康萬能險產品在連續兩個季度減持後退出工商銀行（601398.SH）前十大流通股東行列。大家保險萬能產品減持招商銀行（600036.SH），華夏人壽也減少了建設銀行（601939.SH）的持股。
同期，部分險資增持銀行股。如信泰人壽增持浙商銀行（601916.SH），截至期末持股市值達27.5億元；新華保險普通保險產品增持郵儲銀行成爲其第六大股東；平安人壽和新華保險普通保險產品分別新進成爲郵儲銀行和建設銀行的前十大股東。
9月，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》，釋放了促進中長期資金入市的明確信號。在政策的鼓勵下，險資在加速投入資本市場。
中國人壽也表態響應政策。其相關負責人在今年10月底的公司業績說明會上表示：「A股市場前期快速反彈，目前底部更加堅實，仍然具備中長期的配置價值，特別是一系列深化資本市場改革的新規出臺以後，市場生態持續改善，有利於提升長期回報水平。」
在調整銀行股的持倉後，中國人壽也有了新的投資方向。其相關負責人在前述業績說明會上表示，科技創新、先進製造、綠色發展等領域都蘊含着豐富的長期投資機會。
銀柿財經自同花順ifind數據統計發現，今年三季度，中國人壽出現在了84個A股上市公司的加倉持股機構名單裏。中國人壽加倉的公司主要分佈於傳媒（佔比13%）、機械設備（佔比12%）、基礎化工（11%）、計算機（7%）、國防軍工（7%）等行業。
同期，中國人壽出現在了63個A股上市公司的減倉持股機構名單裏。中國人壽減倉的公司主要分佈於電子（14%）、生物醫藥（11%）、計算機（10%）、食品飲料（8%）、電力設備（8%）等行業。
特特股數據顯示，今年三季度，中國人壽增持了萬達信息（300168.SZ）、華發股份（600325.SH）、中國電信（601728.SH），佔其境內法人股的比例升至16.26%、3.99%、2.66%。
同期，中國人壽減持了長川科技（300604.SZ）、撫順特鋼（600399.SH）、新萊應材（300260.SZ），佔其境內法人股比例降至2.28%、2.01%、1.96%。
