值得注意的是，百度核心收入体量也同比微降，录得265.24亿元，主要是公司在线营销业务持续疲弱，但被智能云业务的增长所抵销。券商此前已对在线营销表示不乐观，原因主要是包括地产、招商加盟、交通等在内的广告主缺乏营销投入动力。同时，AI对搜索产品改造对短期商业化仍有一定影响。券商此前已對公司在線營銷表示不樂觀，主要因包括地產、招商加盟、醫療等在內的廣告主缺乏營銷投入動力
喜憂參半。
百度（港股9888.HK、美股BIDU.O）新近發佈了2024年第三季度業績。三季度，公司總營收同比下滑3%至335.57億元，歸屬百度的淨利潤同比增長14%至76.32億元；若按非公認會計准則口徑，歸屬百度的淨利潤同比下滑19%至58.86億元。
值得注意的是，百度核心收入體量也同比微降，錄得265.24億元，主要是公司在線營銷業務持續疲弱，但被智能雲業務的增長所抵銷。券商此前已對在線營銷表示不樂觀，原因主要是包括地產、招商加盟、交通等在內的廣告主缺乏營銷投入動力。同時，AI對搜索產品改造對短期商業化仍有一定影響。
券商基本看好後續生成式AI對百度 雲計算 業務的增長拉動。公開資料顯示，文心大模型調用量持續增長，原生應用持續推進。截至2024年11月，文心大模型日均API調用量達到15億次，且推出兩款增強的輕量極模型。但也需看到，2023年推出的文心一言（App更名爲文小言）面臨激烈競爭。以下載量來看，今年1月至10月，文小言累計下載量爲2260萬，僅是抖音旗下的豆包下載量五分之一。
另外，智能雲2024年第三季度的收入增速雖爲11%，若按年化來看，200億元左右的收入規模以及市場份額並不足以對阿里雲、華爲雲等構成挑戰。且在公有云laaS市場，幾大運營商的雲業務增勢也較快。蘿蔔快跑運營規模和區域也需進一步擴大，百度與吉利合作造車推出的兩款車型極越01、極越07銷量也不容樂觀。
事實上，對於該份業績，市場反響冷淡。11月21日，百度美股下跌5.90%；次日股價再度下挫1.59%。百度港股11月22日收盤跌幅則逾8%。AI時代，百度能否抓住增長機會？
廣告業務承壓
業績顯示，百度2024年第三季度實現總營收335.57億元，同比下滑3%；歸屬百度的淨利潤爲76.32億元，同比增長14%，但歸屬百度的淨利潤（非公認會計准則、即Non-GAAP）爲58.86億元，同比下降19%。
百度收入主要來源於核心業務與愛奇藝。本季度，百度核心貢獻收入265.24億元，上年同期爲265.72億元，實則同比下滑0.2%；歸屬百度核心的淨利潤（Non-GAAP）爲56.76億元，同比下滑18%。百度核心收入微降，主要是大環境較弱對廣告業務產生一定壓力，公司在線營銷業務持續疲軟，但被智能雲業務的增長所抵銷。
數據顯示，第三季度，公司在線營銷收入188億元，同比減少4%；非在線營銷收入77億元，同比增長12%。後者收入上升，主要是智能雲業務帶動。
另外，今年以來，愛奇藝的季度收入也持續下降。第一季度、第二季度，其收入同比降幅均爲5%；到了第三季度，降幅已達10%，貢獻收入不足73億元，淨利潤（Non-GAAP）也下滑23%至4.8億。若進一步細分，內容供給端表現平淡下，愛奇藝的會員與廣告收入均有所承壓，後者收入降幅達兩成。
事實上，此前多家券商已對公司在線營銷表示不樂觀。原因是三季度， 房地產 、招商加盟、交通、醫療等百度主要廣告主仍缺乏營銷投入動力。根據CTR媒介智訊，2024年M1至M8廣告市場整體花費同比上漲僅3.1%，行業回暖幅度較爲有限。同時，公司AI對搜索產品的改造，短期對廣告商業化影響仍在持續。
不過，券商基本看好後續生成式AI繼續拉動百度雲計算業務增長。其中， 東吳證券 指出，百度在國內的生成式AI大模型及雲計算領域已建立領先地位；其援引IDC報告稱，2024年上半年，百度智能雲在「中國模型即服務MaaS市場」和「中國AI大模型解決方案市場」份額均爲第一。
百度2024年第三季度財務摘要（百萬元、%）
文小言面臨競爭
作爲一家 互聯網 科技公司，百度早在2010年就啓動對AI的科研佈局。2016年，百度AI戰略逐步落地，發佈了深度語音系統、百度大腦、Apollo自動駕駛平台等 人工智能 相關的技術。目前，百度核心業務由AI驅動，從中也可劃分爲三條核心業務線，即移動生態、智能雲和 智能駕駛 。
百度移動生態是爲人們提供通過搜索及信息流來發現和 消費 信息的平台，其由十數個應用程序組成，包括百度APP、好看視頻等。移動生態的核心是百度APP。2023年，公司全面推進產品及服務的AI原生化重構，如推出百度新搜索、百度新文庫、文小言等AI原生應用，以及輕舸、品牌智能體等AI營銷工具。
根據最新業績，2024年9月，百度APP的月活躍（MAU）用戶爲7.04億，同比增長6%。截至今年11月，文心繫列模型處理的日均API調用量達至15億次，較8月的6億次大幅增加；同時，百度還拓展文心繫列模型，推出了兩款增強的輕量級模型，即一是Speed Pro，二是Lite Pro。
但梳理以往數據標點財經、投資時間網研究員注意到，百度APP月活躍用戶數增長態勢並不明顯。據國投證券研報，2022年第二季度至2023年第四季度，百度APP單季度月活躍用戶數介於6.2億至6.8億之間。今年一季度，該指標爲6.76億，二季度爲7.03億，同比增速均爲「低個位數」。
文小言也面臨激烈競爭。據AI產品榜公開數據，今年1月到10月，中國AI原生應用（APP）累計下載量排名前五的應用是豆包、文小言、Kimi、星野和天工AI，累計下載量分別爲1.08億、2260萬、2100萬、1790萬和1170萬，文小言「拉新量」屈居第二，且未拉開與第三名距離。
而且，今年10月，抖音旗下的豆包月活用戶爲5130萬，百度的文小言月活爲1257萬，月之暗面的Kimi智能助手也已追至1006萬。而躋身月活千萬俱樂部的這三款應用，文小言的月活用戶增速最慢，不到2%。
AI產品榜?國內總榜排名前五情況（2024年10月）
增長的焦慮
百度智能雲方面則包括企業及公共部門雲、個人雲。企業及公共部門雲提供全套的雲服務及解決方案，包括IaaS、PaaS及SaaS，且以AI賦能爲特色，其是雲收入的增長引擎。2023年，百度核心業務的雲服務收入爲187億元，同比增長6%。2024年第三季度，智能雲收入爲49億元，增長11%。
但相較阿里雲、華爲雲、騰訊雲，百度雲年化200億左右的收入、以及市場份額並不足以對前「三朵雲」構成挑戰。同時，運營商的雲業務增勢也較快。以公有云laaS市場爲例，2023年市場份額前六名中運營商已佔有三席，分別是天翼雲、移動雲和聯通雲。
公司智能駕駛的商業拓展，也待加深。目前，百度旗下自動駕駛服務——蘿蔔快跑已在北京、上海、廣州、深圳等十多個城市使用。根據業績，今年第三季度，蘿蔔快跑提供的自動駕駛訂單爲98.8萬單，同比增長20%；蘿蔔快跑的全無人駕駛單量佔全國總單量超過70%，而該比例在10月進一步增加至80%。
截至今年10月28日，蘿蔔快跑累計服務訂單則超800萬單。但對於公司實現完全無人駕駛所需的數據而言，此數據或還遠遠不夠。此外，在Robotaxi賽道也充斥「友軍」，諸如小馬智行PonyPilot+、文遠知行WeRide、谷歌Waymo以及特斯拉、滴滴、曹操出行等,部分參與者的商業化進程也在加快。
與吉利合作造車方面，目前百度造車項目集度 汽車 已更名爲極越品牌，原集度汽車首款車型「集度ROBO—01」也更名爲「極越01」；定位爲中型純電轎車的第二款車型——極越07，也於今年9月上市。但 太平洋 汽車網站顯示，今年1月—10月，極越01累計僅賣出8486輛。極越07的10月銷量也不足2000輛。這與動輒幾萬輛月銷量的造車新勢力而言，差距頗大。
