金吾財訊 | 東方證券發研報指，百度集團(09888)發佈24Q3業績，百度總收入335.6億(yoy-2.6%)，基本符合彭博預期；調整後淨利潤58.9億元(yoy-19%)，non-gaapmargin爲17.54%。
該行表示，核心廣告持續承壓，智能雲助力非營銷業務超預期增長：24Q3百度實現收入335.6億(yoy-2.6%)，百度核心實現收入265億(yoy-0.2%，略好於彭博yoy-0.8%的預期)，其中廣告營銷實現收入188億(yoy-4.6%，彭博一致預期爲yoy-4.4%)，非營銷收入77億元(yoy+12.4%，好於彭博yoy-19.6%的預期)，主要由智能雲業務驅動。此外，24Q3蘿蔔快跑實現公共出行服務次數98.8萬次(yoy+20%)，截至2024年10月28日累計出行服務次數超800萬次。第六代無人駕駛車輛RT6已在多個城市投入運營。
該行續指，考慮到公司廣告業務受宏觀經濟不利影響，該行預計公司調整後歸母淨利潤爲265/273/289億元(原預測值274/292/303億元)。參考可比公司維持給予24年調整後PE爲12x，對應公司市值3177億元，港幣兌人民幣0.912，目標價124.15港元，維持「買入」評級。
