海目星2024年三季报显示，公司主营收入36.27亿元，同比上升7.92%；归母净利润1.67亿元，同比下降46.38%；扣非净利润1.33亿元，同比下降47.69%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.33亿元，同比上升1.45%；单季度归母净利润1529.0万元，同比下降88.01%；单季度扣非净利润503.58万元，同比下降95.0%；负债率69.83%，投资收益449.45万元，财务费用4410.72万元，毛利率26.06%。證券之星消息，2024年11月25日海目星（688559）發佈公告稱公司於2024年11月21日接受機構調研，永贏基金、安聯基金、國泰基金、諾德基金、上海信託、興業基金、國泰君安資管、國信自營、白犀基金、博道投資、昶元投資、中海基金、西部利得基金、海富通基金、彌遠投資、招商證券、利幄基金、長江自營、準錦投資、睿華資管、富安達基金、匯添富基金、華寶基金、銀河基金、浙商資管、國信永豐基金、長安基金、瀚倫投資、紅衫中國、趣時資管參與。
具體內容如下：
問：目前，公司與固態電池生產商欣界能源合作的進展情況？
答：公司目前是欣界能源固態電池的生產設備整線供應商，已與欣界能源簽署了2GWh固態電池，價值4億左右的量產訂單，這是行業內首家鋰金屬高能量密度固態電池設備的量產訂單。
問：公司給欣界能源供應的固態電池設備有哪些？核心技術優勢門檻？
答：公司是欣界能源固態電池的生產設備整線供應商，核心技術主要圍繞於電池結構和負極材料的革新，核心設備主要爲電池前段極片的激光設備、電池結構形成過程中的特種疊片、控制層的負極製程等幾款關鍵設備。
問：請該固態電池關於材料端的底層技術主要是哪些？
答：爲了實現鋰金屬負極實際商用，關於該固態電池的底層技術主要爲1、超高離子導率的氧化物固態電解質技術(highionconductivityoxidereinforcementelectrolyte,HICORE)，通過Hi’Core技術，表明電解質是一個核心材料技術，可以實現高離子導率,這樣的高離子導率可以實現鋰離子的快速充放電性能，並且極大減少和鋰金屬的副反應，提升網層緻密結構和循環穩定性；2、冷溫定向界面調控技術(ReducedTemperature-TargetingInterfaceEngineering,TIE技術)，在鋰金屬負極做表界面處理，讓鋰金屬表面形成有均勻鋰離子通道的網層緻密結構，可以引導鋰離子的快速成核和均勻沉積，實現快速的充放電和無枝晶性能。
問：相較傳統液態電池，固態電池設備的價值量大約是什麼水平？
答：固態電池的設備價值量整體會高於液態電池的設備價值量，公司目前參與的固態電池的整線設備價值量約爲2-3億元/GWh。
問：大家對光伏預期逐步好轉，公司對後續光伏訂單預期如何？公司對全年及明年光伏接單的預期？主要集中在哪些設備？
答：公司預期從第四季度開始，光伏訂單會有明顯增長，主要集中在激光的圖形化開膜類設備上。TOPCon升級背面圖形化技術、銅替銀光伏激光設備升級技術和BC電池圖形化開膜技術都有應用。
問：公司在TOPCon和BC領域未來的訂單情況如何？
答：1）目前TOPCon+方面主要包括三項技術升級第一，TOPCon的背面圖形化技術，已經在頭部客戶的GW級量產線上有接近三個月的生產，這項技術可以實現背面POLY層減薄或去除，提效約0.2%，預計近期訂單將會落地。第二，TOPCon的正面技術在明年也將量產推出。第三，TOPCon銅替銀技術的推出，將顯著降低電池組件商的生產成本，激光設備也將會進行更新。預計該訂單也將在明年開始陸續落地。2）BC方面對激光設備需求較大BC依靠激光進行膜層的圖形化去除，至少兩道工序，膜層面積相對較大，精度相對較高，對激光的數量需求較大，目前固定資產設備投入可觀。預計近期訂單將會相繼落地。
問：公司對整個行業的BC設備端產能規劃怎麼看？公司自身BC技術儲備情況？後續BC的訂單預期？在客戶端的導入節奏如何？
答：BC設備產能會在終端應用慢慢擴展開來，在特定的應用場景上，節奏上平穩的擴張。海目星在BC電池設備的技術儲備已經有兩年時間，目前已經有實際訂單在陸續交付中。公司設備已在部分頭部企業完成了產品技術驗證。特別是公司通過兩年時間上百人的研發投入，實現了光伏高功率超快倍頻激光器的自產化，該自研激光器在光伏應用上的各項指標顯著優於進口激光器。例如，公司激光器和整機是一套控制系統，比兩套系統運算更高速，精度更高，更穩定。
問：請公司如何看待BC電池和TOPCon電池的技術之爭？
答：雖然電池技術不同，但在激光應用技術上有很多共通的地方。因爲我們具有核心激光器的設計和生產製造能力，我們會根據客戶工藝需求實現定製化的匹配。海目星的設備既可以滿足TOPCon的升級技術，也可以滿足BC的技術需求。激光器和整機聯合成一套控制系統，運算更高速，精度更高，更穩定。
問：TOPCon+和BC設備單GW價值量以及毛利率水平如何？
答：TOPCon+雙面合計價值量約2000萬元/GW；銅替銀的光伏激光設備預計爲500-600萬/GW；BC激光設備約5000萬元/GW。綜合毛利率預計在40%左右。
問：如何看待TOPCon+與BC技術的後續發展？
答：TOPCon產能升級持續，BC電池起步不久，二者的發展關鍵取決於效率和成本的差異，每個技術發展都有利於設備廠商的發展。目前TOPCon依然是性價比最高的技術路線，公司看到TOPCon的多項新升級技術加入後，預計BC和TOPCon技術將會共存，終端需求上存在部分區別，各有各的應用特點。從目前情況來看TOPCon的產能更多，客戶的技術升級和降本一定是剛需，因此未來兩年光伏設備行業將會在供給側改革和技術迭代的推動下實現設備訂單的持續增長。
問：展望明後兩年公司光伏訂單的預期？
答：TOPCon+公司在該技術上具備市場領先優勢，預計可以做到50%左右的市佔率。銅替銀激光設備由於其降本效果顯著，隨着材料的替換，相應的設備也會更換，公司在該技術上具備市場領先優勢，預計可以做到50%左右的市佔率。BC激光設備該技術剛發展起來，目前公司的技術儲備在該領域的應用已經成熟，預計可以達到30%左右的市佔率目標。
問：公司3C板塊的訂單情況如何？如何展望明年的訂單？
答：今年3C業務訂單量穩步增長，明年訂單量預計同比增長超過50%，主要集中在海外的公司和國內H公司、富士康、立訊、欣旺達等。
問：公司減值計情況及後續展望？
答：三季度公司已經做了部分存貨的減值計提，信用減值處於可控範圍。目前在手訂單中鋰電佔比約爲80%，主要爲2022-2023年獲取的鋰電訂單；公司2022年光伏訂單開始大幅增長，近15億訂單量，主要與行業頭部客戶合作，目前來看違約風險較小。在手訂單中80%的應收賬款賬期在一年以內，並且主要爲頭部客戶訂單，目前來看驗收風險可控。
海目星（688559）主營業務：以激光技術應用的前沿需求爲導向,主要集中於工業激光和醫療激光兩大領域的激光技術創新研發。公司先後開發了應用於消費電子、動力及儲能電池、光伏電池以及醫療激光等領域的激光創新技術和相關設備。
海目星2024年三季報顯示，公司主營收入36.27億元，同比上升7.92%；歸母淨利潤1.67億元，同比下降46.38%；扣非淨利潤1.33億元，同比下降47.69%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入12.33億元，同比上升1.45%；單季度歸母淨利潤1529.0萬元，同比下降88.01%；單季度扣非淨利潤503.58萬元，同比下降95.0%；負債率69.83%，投資收益449.45萬元，財務費用4410.72萬元，毛利率26.06%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲46.26。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1.25億，融資餘額增加；融券淨流出187.53萬，融券餘額減少。
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