最新盈利预测明细如下：上海證券有限責任公司劉陽東,吳婷婷近期對北方華創進行研究併發布了研究報告《首次覆蓋深度：國產半導體設備領軍者，平台化佈局打開成長空間》，本報告對北方華創給出買入評級，當前股價爲418.11元。
北方華創(002371)
投資摘要
國內領先的半導體設備供應商，營收高速增長，淨利率持續提升公司是國內領先的半導體設備供應商，由七星電子和北方微電子於2016年重組而成，專注於半導體基礎產品的研發、生產、銷售和技術服務，主要產品爲電子工藝裝備和電子元器件。公司營收和歸母淨利潤連續多年保持高速增長態勢。2019-2023年公司營收由40.58億元提升至220.79億元，CAGR達到52.82%。2019-2023年歸母淨利潤由3.09億元提升至38.99億元，CAGR達到88.47%。2019-2023年淨利率從9.11%提升至18.26%，CAGR達到18.99%。2024年前三季度實現營收和歸母淨利潤分別爲203.53億元、44.63億元，分別同比增長+39.51%、+54.72%。
受益於晶圓廠擴產和國產替代，公司作爲ICP和PVD設備領軍者，產品品類豐富，平台化優勢突出
1)行業：根據SEMI，全球半導體制造產能預計將在2024年增長6%，中國引領半導體行業晶圓廠產能擴張，中國芯片製造商未來兩年預計將保持兩位數的產能增長，中國芯片製造商將在2024年增長15%至885萬（wpm）後，繼而將在2025年增長14%至1010萬（wpm），幾乎佔據行業總產能的三分之一，刻蝕機、薄膜沉積設備爲半導體設備的主要核心設備，市場佔比均在20%，半導體前道設備多環節國產化率低於20%，國產化率有望提升。2)公司：刻蝕設備在半導體設備環節佔比高，全球和國內刻蝕設備市場規模持續增長，全球刻蝕設備市場呈現高度壟斷格局，公司作爲國內領先的高端電子工藝裝備供應商，深耕ICP刻蝕技術二十餘年，截至2023年底，公司ICP刻蝕設備已累計出貨超3200腔。2023年全球和中國薄膜沉積設備市場規模分別約爲211億美元、61億美元，全球薄膜沉積設備呈現出由國際巨頭高度壟斷的競爭格局，公司於2008年開始PVD裝備研發工作，成爲中國PVD工藝裝備技術的先行者，截至2023年底，公司已推出40餘款PVD設備，累計出貨超3500腔。
投資建議
考慮到公司是國內領先的半導體設備供應商，產品品類豐富，平台化優勢突出，我們預計公司2024-2026年營收分別298.80、389.40、488.15億元，分別同比增長35.33%、30.32%、25.36%，歸母淨利潤分別爲57.80、77.15、94.06億元，分別同比增長48.24%、33.48%、21.91%。對應EPS分別爲10.84、14.47、17.64元/股，對應PE分別爲40、30、25倍。首次覆蓋，「買入」評級。
風險提示
人力資源風險；供應鏈風險；技術更新風險；
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，浙商證券王一帆研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達86.72%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利57.9億，根據現價換算的預測PE爲38.5。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有32家機構給出評級，買入評級25家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價爲452.27。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
