研報掘金丨海通證券：予山東出版「優於大市」評級，價值區間11.69-13.16元

格隆匯 · 11/25 16:41 · 評級/大行評級

格隆匯11月25日｜海通證券研報指出，山東出版(601019.SH)主營業務集「編、印、發、供」於一體，下屬20家子公司，是現代化的大型綜合文化產業經營實體。公司教材教輔業務基本面穩固。2020-2023 年，公司教材教輔發行收入分別爲55.4億元、60.10億元、65.18億元和68.80億元，複合增長率達7.49%。公司積極推出精品圖書，創新業務增加新看點。同時，公司加快數字化轉型，持續推進智慧校園建設工程、課後延時服務、數字化創新項目等。另外，併購及高分紅貢獻亮點，彰顯投資價值。參考可比公司，給予公司2024年16-18倍PE估值，對應合理價值區間11.69-13.16元/股，「優於大市」評級。

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