谷子包括各种形式的商品，吧唧是其中的一种，专指徽章（来源于日语单词“バッジ”，与汉语“吧唧”发音相近，也是英语Badge的中文空耳），是“吃谷首选”，其他谷子还包括海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等周边商品。痛包则指挂满动漫人物徽章和玩偶等周边的包包。①在二次元文化中，穀子是指動漫、遊戲等的周邊商品，穀子經濟是一種以年輕人爲主的消費經濟形式；②產業鏈最核心的環節當屬IP開發運營，IP的熱度直接關係到周邊產品的銷量。
《科創板日報》11月25訊（編輯 宋子喬） 11月25日，A股「穀子經濟」概念強勢走高，實豐文化、廣博股份雙雙一字漲停，均迎來4連板。另外，星輝娛樂、金運激光、華立科技20厘米漲停，奧飛娛樂10厘米漲停，德藝文創、京華激光、柏星龍等概念股大漲。
穀子、吧唧、痛包這類詞來自二次元文化。穀子是基於內容IP（知識產權）而衍生出來的產品，這些產品可以是小說、動漫、電視劇等內容類產品，也可以是遊戲類產品，簡單來說，是指動漫、遊戲等的周邊商品，起源於英文的「goods」（商品），由於在日語中的發音（グッズ）與「穀子」相似，因此被中國的二次元愛好者廣泛採用以指代周邊產品。
穀子包括各種形式的商品，吧唧是其中的一種，專指徽章（來源於日語單詞「バッジ」，與漢語「吧唧」發音相近，也是英語Badge的中文空耳），是「吃谷首選」，其他穀子還包括海報、卡片、掛件、立牌、手辦、娃娃等周邊商品。痛包則指掛滿動漫人物徽章和玩偶等周邊的包包。
總的來說，穀子經濟是一種以年輕人爲主的消費經濟形式。上述公司被稱爲穀子經濟概念股，便是因爲其業務涉及到動漫、遊戲IP的授權、製作、銷售等環節。
「穀子經濟」概念股爲何走強？
關於穀子經濟，泡泡瑪特做出了良好示範。
泡泡瑪特側重於自主IP的打造和渠道建設，其產品覆蓋盲盒、手辦、BJD（球型關節人偶）等多種形式，盲盒是泡泡瑪特的標誌性產品，目前已經孵化和運營了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多個知名IP。
在今年三季度經營業績高速增長的加持下，泡泡瑪特股價持續走強。11月25日，泡泡瑪特（09992.HK）漲幅一度擴大至近6%，股價創2021年3月來新高。年初至今該股漲超3.3倍。
三季度業績數據顯示，泡泡瑪特整體營收同比2023年增長120%~125%。其中，中國國內地區營收同比在55%~60%，港澳臺及海外營收同比增長440%~445%。從增速上看，泡泡瑪特已連續多個季度交出了超出市場預期營收數據，三季度海外市場超4倍的增長更是令多方眼前一亮。
根據前瞻產業研究院數據，2016-2023年，中國二次元產業規模從189億元增長至2219億元，複合增速42%；其中周邊衍生產業規模從53億元增長至1023億元，複合增速高達53%。展望未來，預計2023-2029年，二次元產業規模將從2219億元增長至5900億元，複合增速18%。
浙商證券最新研報表示，據不完全統計，目前國內一二線城市的超60個核心商圈都在陸續打造二次元消費城市地標，除了上海領跑以外，北京的吃谷地至少220家，廣州和深圳兩市合計谷店近300家，成都市、重慶市、武漢市、鄭州市、西安市、南京市、杭州市分別擁有穀子店超過170家、140家、120家、100家、80家、80家、90家。
「穀子」背後的AI線
泡泡瑪特爲穀子經濟打樣，投資者急於尋找泡泡瑪特的A股映射，除了看好二次元文化及其周邊商品市場的增長潛力和消費熱潮，還與「穀子」背後隱藏的AI線有關——穀子經濟是AIGC的重要應用場景之一。
如今AI技術在穀子經濟中的作用日益凸顯，在產品設計、營銷、IP授權等多個方面發揮着重要作用，主要體現在以下幾個方面：
平台創新：泡泡瑪特便開發了全自研AI整合平台「HeyLisa」，HeyLisa整合了多個自然語言大模型和先進的AI語音模型，支持自定義Agent功能，實現AI與企業業務API的無縫連接，旨在幫助企業降低新品研發成本、提高效率。
產品創新：AI玩具正成爲玩具行業的發展潮流，穀子包括且不限於玩偶、模型、音樂盒等產品，接入AI後穀子商品更具互動性，有望吸引更多消費者。
AI激發創意：AI有望幫助企業實現高效率的內容生產，降低創意成本，比如通過AI技術，企業能夠快速生成與IP相關的設計圖，加速產品從設計到市場的流程，提升IP的商業價值。
產業鏈核心：IP開發運營
穀子經濟強調IP授權與運營能力、供應鏈能力以及渠道的消費者觸達，其產業鏈主要包括IP創作與授權、產品開發和設計、渠道銷售幾個環節。
其中最核心的環節當屬IP開發運營，IP的熱度直接關係到周邊產品的銷量。有數據顯示，米哈遊的《原神》「吧唧」，僅電商平台旗艦店就有多款產品的銷量在10萬甚至30萬件以上，單店的「吧唧」銷量超500萬件；熱門遊戲《戀與深空》中一位主角生日期間發售的馬口鐵徽章，單價爲18元，電商平台官方旗艦店上第一批30萬庫存30秒內全部售罄，補貨後數小時內便突破了100萬的銷量；二手交易也推動了穀子的快速傳播，在某二手交易平台上，曾有兩枚動漫《排球少年》的亞克力磚拍賣出了8.3萬元的價格。
浙商證券將產業內公司劃分爲兩類：
1）上中游運營公司：與IP產業鏈緊密結合，成爲IP衍生開發的重要參與方，爲消費者提供更多差異化的IP體驗，方能在激烈的競爭中脫穎而出。
2）下游零售商：目前國內的二次元相關的零售渠道有穀子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店、以及「二次元+傳統店態」等。
該機構表示，高知名度的連鎖穀子店普遍依託上游IP資源，成長迅速、爆發力強，處在加速開店階段。當前擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行業貝塔，中長期來看，核心競爭力將回歸產品開發及選品能力，最終落腳到差異化的產品供給。
德邦證券認爲，「穀子經濟」以其背後的IP授權與運營能力爲根本，以供應鏈能力爲保障，以渠道爲消費者觸達關鍵，建議關注具備全產業鏈能力、旗下IP快速傳播的龍頭標的。
綜合機構研報，這些公司佈局較早：
（1）廣博股份：目前IP矩陣包括但不限於：Hello Kitty、庫洛米、大耳狗、帕恰狗、美樂蒂、毛毯熊、半人魚漢頓、名偵探柯南、初音未來、天官賜福、魔道祖師、盜墓筆記等，遊戲類、動漫類IP加速儲備中；
（2）奧飛娛樂：具有《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊與灰太狼》等多個動漫IP，圍繞經典IP與知名企業品牌合作；
（3）晨光股份：旗下多品牌涉足穀子，出品「奇只好玩」等品牌，2023年7月，奇只好玩與《原神》合作了兩個遊戲角色（「提納裏」和「阿貝多」）的6款周邊產品，包括書寫筆記本、收納包、亞克力立牌、馬口鐵徽章等，在九木雜物社等渠道售賣，銷售額約2000萬元。
