比特币不断创下新高，正向10万美元发起冲击。最新进展包括美国证券交易委员会主席根斯勒（Gary Gensler）决定于今年1月卸任。 黃金驚人暴漲153美元后或有重要價格信號，頑固通脹料將強化聯儲局的「減速」政策，美元依然勢不可擋；美股未到看漲極限，市場賭特朗普不會讓美股跌。
本週美元將漲勢延續到第八週，創下今年以來的最長漲勢，本月迄今已上漲約2.6%。投資者還面臨地緣政治緊張局勢，目前這種緊張局勢正在升級。投資者自然會尋求美元的庇護。
受俄烏衝突升級的影響，WTI原油價格突破每桶71美元，而黃金價格則超過每盎司2700美元，一週累計上漲了153.12美元，漲幅達5.97%，創下自2023年3月以來最好的一週。避險需求激增、地緣政治緊張局勢和聯儲局利率預期的轉變推動了金價的大幅反彈。
比特幣不斷創下新高，正向10萬美元發起衝擊。最新進展包括美國證券交易委員會主席根斯勒（Gary Gensler）決定於今年1月卸任。
美國10月PCE數據和聯儲局11月會議紀要將是下週市場關注的焦點。以下是新的一週裏市場將重點關注的要點（均爲北京時間）：
央行動態：聯儲局將公佈會議紀要，後市或有重要金價信號
聯儲局：
週三03:00，聯儲局公佈11月貨幣政策會議紀要
下週公佈的聯儲局貨幣政策會議紀要將爲投資者提供更多關於11月減息時的討論細節。貨幣市場定價顯示，投資者目前預計聯儲局12月減息的可能性略高於50%，從現在到2025年底，減息幅度總計僅爲67個點子。
匯豐銀行經濟學家指出，聯儲局11月會議紀要可能會顯示一些決策者對美國大選結果可能帶來的經濟影響的討論。
市場觀察人士表示，雖然美元走強和聯儲局減息預期降低給黃金帶來了壓力，但目前地緣政治因素再次成爲黃金價格的主要驅動因素。
黃金上週收於關鍵中樞水平2663.51美元上方，鞏固了其關鍵支撐區域的地位。如果價格維持在這一水平之上，黃金可能會進一步走高，有可能測試2790.17美元的歷史高點。如果不能維持在這一水平，可能會導致回落，2631.04美元和2571.68美元的支撐位是潛在的下行目標。交易員應關注其向2750美元至2790美元攀升的可能性，同時警惕與聯儲局指引轉變或地緣政治風險緩解相關的任何逆轉。
FxPro的分析師亞歷克斯・庫普齊克維奇表示，隨着俄烏戰爭局勢日益緊張，再加上股市面臨壓力，黃金重新牢牢地回到了投資者的關注焦點之中。黃金價格在跌破50日移動平均線後不久便找到了買家，避險需求超過了美元走強帶來的壓力。庫普齊克維奇在一份報告中稱，能否進一步上漲將是一個重要的價格信號。他還補充道，11月初黃金向下修正的幅度最終並不大，如果黃金能夠很快重新觸及此前的高點，那麼其長期目標價位將處於每盎司3400美元區域。
其他央行：
週三09:00，新西蘭聯儲公佈利率決議和貨幣政策聲明
週三10:00，新西蘭聯儲主席奧爾召開貨幣政策新聞發佈會
路透調查顯示，30位經濟學家中有27位預計，新西蘭聯儲將在11月27日將現金利率下調50個點子至4.25%。預測中值顯示，到2025年，將總共減息100個點子。
高盛預計，新西蘭聯儲將在下週減息50個點子，明年2月再次減息50個點子，預計在2月之後的每次會議上減息25個點子，到2025年7月的最終利率爲3%。
重要數據：頑固通脹料將強化聯儲局的「減速」政策！美元勢頭依然強勁
週二23:00，美國11月諮商會消費者信心指數、美國11月里奇蒙德聯儲製造業指數
週三21:30，美國至11月23日當週初請失業金人數、美國第三季度實際GDP年化季率修正值
週三23:00，美國10月核心PCE物價指數年率/月率、美國10月個人支出月率
週四18:00，歐元區11月工業景氣指數、歐元區11月經濟景氣指數
週四21:00，德國11月CPI月率終值
週五07:30，日本10月失業率
週五16:55，德國11月季調後失業人數/失業率
週五18:00，歐元區11月CPI年率/月率初值
週五21:30，加拿大9月GDP月率
週五22:45，美國11月芝加哥PMI
下週三公佈的核心PCE物價指數是聯儲局官員偏愛的通脹指標。10月份的核心PCE預計將比9月份上漲0.3%，比去年同期上漲2.8%，這將是4月份以來的最大漲幅。預計報告還將揭示第四季度初家庭支出的彈性和收入的穩定增長。
美國方面的數據可能會繼續利好美元走勢，人們猜測，特朗普的關稅和減稅措施將刺激通脹，併爲經濟火上澆油，這助長了美元的漲勢。商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，在截至11月19日的一週裏，投機交易商加大了對美元漲勢的押注，達到了自6月底以來最看漲的水平。
Amundi US Inc.固定收益和貨幣策略總監Paresh Upadhyaya說：「只要美國的特殊增長故事還在繼續，我就不會站在這輛飛馳的列車前面。」德意志銀行表示，並非特朗普的所有政策都已被消化，美元還有更大的上漲空間。該行的外匯研究全球主管George Saravelos表示，在特朗普實施最極端政策的「極端主義」情景中，金融市場只消化了30%。
歐元區方面，本週數據顯示歐元區11月PMI進入萎縮區間，導致減息預期升溫。如果下週數據繼續慘淡，歐洲央行12月減息50點子的預期還會激增。尤其要關注歐元區下週五公佈的11月CPI初值。交易員預計特朗普的廣泛全球關稅計劃將打擊歐洲地區的經濟增長，並迫使歐洲央行更激進地減息。市場預計到2025年12月，歐洲央行將減息約150個點子，而聯儲局則預計減息70個點子。
歐元已經跌至兩年來的最低水平。在期權市場中，衡量歐元兌美元預期價格波動的一項關鍵指標升至19個月以來的最高水平。風險逆轉指標也進一步顯示出市場傾向於押注歐元兌美元進一步下跌的看跌期權。對沖基金也在截至11月19日的一週內增加了對歐元的看跌押注。巴克萊銀行駐紐約的貨幣策略師Skylar Montgomery Koning說：“特朗普針對與美國有大量貨物貿易順差的國家的關稅提案的全面實施意味着美元全線大漲，尤其是美元兌歐元將走向平價。”
公司業績：市場賭特朗普不會讓美股跌
業績期接近尾聲，美團(03690.HK)、Zoom(ZM.O)、戴爾(DELL.N)等將於下週放榜。
本週，「特朗普交易」再次成爲美股市場的基調。Fundstrat的托馬斯-李（Thomas Lee）認爲，鑑於當選總統特朗普的放松管制計劃和普遍的「動物精神」，小盤股和週期股仍有上漲空間。他還認爲，「特朗普看跌期權」將使大盤保持活躍。特朗普不會讓經濟萎靡不振的信念正在幫助美國股市上漲，至少目前是這樣。
李認爲：“當情緒達到『看漲極限』時，就是我們看到股票價格『完美』的時候。從幾個方面來看，我們還沒有達到那個程度。”
美國銀行的策略師認爲，納斯達克100指數本月累計漲幅已超過4%，相對於標普500指數而言，納斯達克100指數正接近一個可能引發美國股市平倉的水平。
休市安排：
週四（11月28日），美國-紐交所因感恩節，休市一日。芝商所（CME）旗下貴金屬、美國原油期貨合約交易提前於北京時間29日03:30結束，股指期貨合約交易提前於北京時間29日02:00結束。洲際交易所（ICE）旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間29日02:30結束。
週五（11月29日），美國-紐交所因感恩節，提前於北京時間30日02:00休市。芝商所（CME）旗下貴金屬、美國原油、外匯期貨合約交易提前於北京時間30日03:45結束，股指期貨合約交易提前於北京時間30日02:15結束。洲際交易所（ICE）旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間30日04:00結束。
