家禽方面，国金证券指出，黄羽鸡父母代种鸡存栏持续下降，目前已经降低至近6年低位，随着供给的收缩，近期黄羽鸡价格中枢有所回升，虽然三季度黄羽鸡价格低于此前预期，但是成本红利下依旧实现较好盈利。复盘历史来看，黄羽鸡价格与生猪价格走势关联度较高，明年生猪价格有望维持较好景气度，叠加肉鸡产能下降的支撑，行业有望迎来景气回升。農業板塊25日盤中震盪上揚，豬肉、雞肉股亮眼，截至發稿，華英農業、獐子島、綠康生化等漲停，羅牛山漲近6%，正邦科技漲超4%，禾豐股份、湘佳股份、金新農等均走強。
行業方面，上週豬價整體上漲。週中前期，市場整體供應節奏偏快，北方多地豬價跌破16元/公斤，隨後養殖主體惜售情緒明顯增強，疊加降溫後消費回暖，豬價偏強上行。
華福證券表示，短期來看隨氣溫進一步下降，豬肉需求向好，在供給增幅有限、二育謹慎情況下，豬價年底旺季有望反彈。長期來看，目前行業產能回升緩慢，源於仔豬價格下跌後種豬場利潤縮減、明年豬價預期下調以及行業負債高企對補產能的壓制，本輪週期景氣區間有望拉長，建議關注低成本、高成長豬企，相關標的牧原股份、溫氏股份、華統股份、巨星農牧等。
家禽方面，國金證券指出，黃羽雞父母代種雞存欄持續下降，目前已經降低至近6年低位，隨着供給的收縮，近期黃羽雞價格中樞有所回升，雖然三季度黃羽雞價格低於此前預期，但是成本紅利下依舊實現較好盈利。復盤歷史來看，黃羽雞價格與生豬價格走勢關聯度較高，明年生豬價格有望維持較好景氣度，疊加肉雞產能下降的支撐，行業有望迎來景氣回升。
今年白羽雞價格震盪走弱，一方面是整體供給量依舊處於高位，另一方面則是終端消費低迷持續壓制價格，整體終端價格表現疲軟且趨勢性下跌。當前在產父母代存欄量依舊處於高位，行業今年整體實現微盈狀態導致產能補充有限，白雞需求端依舊呈現趨勢上漲態勢，如果明年下游消費有所回暖，白雞企業盈利表現有望提升，建議重點關注父母代雞苗銷量及種雞淘汰情況。
該機構表示，年初以來禽畜產品價格回暖，隨着下半年豬價的上漲，預計生豬存欄水平逐步回升，帶動飼料與疫苗需求逐步回暖。細分賽道中水產飼料今年景氣度開始回暖，同時預計明年價格與存塘量均有所提升，驅動水產飼料景氣上行；此外，龍頭企業已經開始出海東南亞、南美等區域，預計海外業務有望高速發展。
校對：呂久彪
