三季度末，保险资金持有的股票市值明显增加，人身险公司持股市值突破2万亿元。同时，险资对债券配置环比继续增长。「9·24行情」後保險業整體投資業績如何?官方數據來了。
11月22日，國家金融監管總局官網披露2024年三季度保險業資金運用情況表。截至三季度末，保險公司資金運用餘額32.15萬億元，前三季度年化財務投資收益率爲3.12%，年化綜合投資收益率7.16%。
總體上，財務收益率和綜合收益率環比均提升，財務投資收益率更是近一年來首次高於3%。
三季度末，保險資金持有的股票市值明顯增加，人身險公司持股市值突破2萬億元。同時，險資對債券配置環比繼續增長。
財務投資收益率一年來首超3%
財務投資收益率和綜合投資收益率是兩個不同口徑，前者代表影響利潤表的投資業績，後者代表所有投資類項目的收益，包括計入其他綜合收益的投資收益即浮盈浮虧部分。
三季度，保險資金財務投資收益率與綜合投資收益率延續了今年前兩個季度的分化表現，財務收益率處於歷史低位，而綜合收益率畸高。
不過，財務投資收益率已有所好轉。前三季度，保險資金的財務投資收益率年化水平爲3.12%，是最近一年來首次高於3%。此前，行業年化財務投資收益率已連續四個季度在3%以下。
綜合投資收益率方面，自2021年以來，保險資金的綜合投資收益率曾連續三年低於5%，不過今年開始表現出較高的向上「波動」，三季度仍延續這一趨勢。前三季度年化綜合投資收益率達到7.16%。
從細分行業看，財險公司資金運用餘額2.14萬億元，前三季度年化財務收益率、綜合收益率分別爲3.14%、5.47%;人身險公司資金運用規模28.94萬億元，前三季度年化財務投資收益率、年化綜合收益率分別爲3.04%、7.30%。
據券商中國記者此前採訪了解，今年保險資金綜合投資收益率較高，一個重要原因在於「債券重分類+債券牛市」。不少未執行新金融工具準則的保險公司，將長期債券資產從「持有至到期」重新分類到「可供出售」，這使得重新分類的債券市值變化體現到其他綜合投資收益中。今年，長期債券收益率明顯下行，債券牛市帶動險資持有的債券資產市值增加，推動了綜合投資收益上行。
持股市值明顯提升 配債比例創新高
從資產配置看，三季度，保險資金股票持倉市值環比明顯提升，同時債券投資金額延續增長趨勢。
險資持倉股票市值變化成爲三季度的看點之一。三季度末，人身險公司投資的股票金額環比增加超2400億元，達到2.18萬億元，是自2022年二季度披露數據以來首次超過2萬億元;股票在人身險投資資金中的佔比達到7.55%，佔比爲一年來的新高。財險公司三季度末的股票投資金額爲1506億元，環比增加136億元，股票配比爲7.05%。
「9·24行情」以來，保險公司獲益顯著，上市險企三季報業績均取得明顯增長，在新準則「加持」下，四家上市險企取得歷史同期最高盈利水平。
各險企在發揮自身長期資金優勢，在權益投資方面穩健、逆勢、跨期投資。其中，中國太保表示，公司依據戰略資產配置方案，在投資組合中保持配置一定比例區間的權益資產;新華保險提及，前三季度公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產的配置比例;中國人壽表示，把握市場機會開展跨週期配置，持續推進權益投資結構優化。
資本市場正在構建「長錢長投」的制度體系，希望加大保險資金等中長期資金的入市力度，保險資金的權益投資值得關注。
債券投資方面，近年來，在經濟轉型升級、利率下行的環境下，在統籌做好資產負債管理的思路下，保險資金配置債券力度持續加大。2022年，險資債券配置突破10萬億元。截至2023年末，險資投資債券餘額爲12.57萬億元，債券居於險資投向的各投資品種之首，佔比達到45.41%，投資餘額和佔比均爲2013年有數據公佈以來的新高。
今年三季度末，從體量較大的人身險公司看，28.94萬億元保險資金中，配置債券金額達到14.23萬億元，同比增長達25%;債券配比達到49.18%，再創近年新高。財險公司和人身險的大類資產配置有一定不同，不過整體也以固收類資產爲主，投向債券和存款的合計比例超過55%。
