值得注意的是，今年以来，过会后终止审核的IPO企业数量大幅增加。① 自5月份IPO恢復常態化審核後，業績問題成爲上會企業重點關注情形之一，近9成上會企業被問及相關問題；② 值得注意的是，今年以來，過會後終止審核的IPO企業數量大幅增加。
財聯社11月25日訊（記者 趙昕睿）自5月份IPO恢復常態化審核後，業績問題成爲上會企業重點關注情形之一，近9成上會企業被問及相關問題。上週因撤單被終止審核的兩家IPO均存在自身或控股股東最新淨利潤爲負的情況，引起監管重點關注。
上週共有2家撤否IPO均來自北交所，分別是勝軟科技和用友金融，其中勝軟科技是由廣發證券保薦，用友金融由華泰聯合證券保薦。同樣是主動撤回，但不同的是，公告披露勝軟科技在8月22日就向北交所申請撤回上市，文件批覆日期是10月28日，間隔一個月後才發佈公告。而用友金融是與保薦機構一同主動撤單，這也是繼聚合科技，北交所在年內第2家過會後撤單的IPO。
值得注意的是，今年以來，過會後終止審核的IPO企業數量大幅增加。截至11月24日，年內已有54家過會企業選擇撤單，數量已是去年全年9家的6倍。從板塊分佈來看，創業板佔比近九成。
控股股東淨利潤爲負是否會影響發行人穩定經營？
用友金融實際上是國內軟件和雲服務提供商用友網絡的「A拆北」分拆上市子公司，主營業務是爲金融行業各細分領域客戶提供行業數智化產品及技術服務，以及結合不同產品提供針對性的運行及維護服務的公司。
在北交所公佈公司撤回上市申請前，母公司用友網絡在10月15日就已公佈，基於戰略發展以及資本市場環境變化等因素的綜合考慮，擬終止撤回子公司用友金融的上市申請。
拉長上市歷程來看，發行人在北交所成立前就啓動了上市計劃。2021年4月23日，發行人向精選層掛牌輔導備案材料，在同年9月7日獲得受理，並於2023年8月29日過會，但長達3年的上市之旅最終隨着撤單也畫上了句號。早早啓動的上市計劃爲何在過會後還是選擇了撤單？
在審核意見函及上會審議問詢中，有關發行人控股股東用友網絡因業績虧損遭到接連問詢。根據審核意見函，用友網絡2023年上半年實現營收33.70億元，同比下降4.7%，淨利潤爲-8.85億元，虧損同比增加5.98億元。面對這一表現，公司稱主要原因爲人員規模增加、研發投入高增長、上半年進行業務組織變革、收入季節性波動等因素影響。
控股股東業績虧損是否對發行人持續穩定經營產生影響也讓監管有所顧慮。根據最終遞交的註冊稿，從2020年至2022年，發行人業績呈逐年增長態勢。此外，因獨立自主經營，獨立於控股股東及其關聯企業。因此，發行人認爲控股股東經營情況對自身持續穩定經營不產生重大影響。
值得關注的是，發行人與控股股東之間的問題不止於此。回顧前三輪問詢回覆，因發行人與控股股東下屬公司均從事軟件和信息技術服務業，且報告期內個別關聯企業人員存在與發行人競爭客戶存在重疊情形，監管對子公司之間是否存在不利影響的同業競爭產生質疑。
面對報告期內存在的情況，控股股東出具了相關說明並承諾，將採取新老劃斷措施。這背後或凸顯出控股股東對於約束各子公司展業相關規定不夠穩定及有效的情況。
在10月15日的公告中，用友金融透露，若未來適時擇機重新啓動資本市場上市計劃，公司將及時披露相關進展情況。
發行人前三季度淨利潤爲負，疑似跨期收入
被終止審核的另一家北交所IPO爲勝軟科技，先前於8月28日就向北交所遞交了撤回上市申請文件。據招股書披露，發行人是一家爲油氣田企業、政府單位以及中小型製造企業提供信息化建設服務的高新技術企業，業務涉及智能油田、智慧城市、工業互聯網等領域。
與上述另一家北交所IPO相同的是，業績表現也受到監管重點關注。根據第三輪問詢回覆，發行人前三季度淨利潤均爲負，公司也在招股書中披露，2023年1-3月實現淨利潤-282.94萬元。
爲何會存在淨利潤爲負的情況？公司在招股書中給出如下解釋，由於2023 年一季度在執行的項目較多，可進入預驗收狀態的項目也更多。一季度利潤爲負是行業的季節性特徵所致，大部分項目驗收時點集中在年末，而一季度的收入確認及利潤水平會相對較少。
形成連鎖反應的是，2023年前三季度淨利潤爲負導致項目驗收集中在年末，收入也集中在年末。發行人第四季度收入佔比分別爲 79.10%、77.45%和 79.14%，其中，12 月份收入佔比分別爲 57.84%、57.04%、61.45%。此外，公司存在分階段確認收入，先開工後簽約的情形。
公司則稱，分階段驗收業務符合準則以及行業慣例，且驗收/簽收時間與收入確認時間相匹配，四季度不存在跨期收入的情形。
監管根據上述情況質疑發行人是否存在跨期收入，且四季度收入佔比較高在每輪問詢中均被監管提及。從中可以看出，監管對發行人財務報告的準確性和透明度的高度重視。
