最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司孫山山近期對貴州茅台進行研究併發布了研究報告《公司深度報告：國酒飄香恒久遠，定海神針風向標》，本報告對貴州茅台給出買入評級，當前股價爲1507.82元。
貴州茅台(600519)
投資要點
上市二十餘載，行業標杆企業
公司坐落於貴州茅台鎮，於2001年上市。截止2024H1累計現金分紅總額達2714.41億元，是上市募投資金的136倍。
量減價增時代，高端酒一超二強
規模：2023年白酒規模約6488億元（同增4.5%），2017-2023年CAGR爲2.3%。高端酒營收從2017年512億元增至2021年952億元，預計2026年增至1664億元，2021-2026年CAGR爲12%。市佔率：高端酒市佔率從2017年9%升至2021年16%，預計2026年將提至22%。競爭格局：茅五國合佔高端酒份額90%以上，一超二強局面已形成。
名酒基因決定品牌高度，組織管理能力迭代升級
品牌端：名酒血統奠定品牌基礎，國內外獲獎擴大影響力。產品端：「12987」工藝標準制定者，飛天基本盤穩定，茅台1935已成百億級大單品。價格端：量價關係調節有度，提價有跡可循。產能端：擴產和技改保駕護航，提前鎖定四年後銷量。渠道端：從坐商到行商，從經銷商到多元化，i茅台打破平衡。市場端：國內地位已穩固，積極拓展海外市場。
盈利預測
結合調研及我們的思考，調整公司2024-2026年EPS分別爲68.28/73.38/79.71元（前值爲68.28/78.89/90.68元），當前股價對應PE分別爲22/21/19倍，維持「買入」評級。
風險提示
1）宏觀經濟下行風險；2）產能擴張不及預期；3）直營增長不及預期；4）茅台1935增長不及預期；5）i茅台增長不及預期；6）批價回落風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華創證券董廣陽研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達93.25%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利860.61億，根據現價換算的預測PE爲22.01。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有46家機構給出評級，買入評級42家，增持評級3家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價爲1960.56。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
