美联储在报告中写道，机构为了满足内部波动率目标，而非来自银行的追加保证金通知，迅速抛售了其头寸。美联储补充称：截至2024年第一季度，對沖基金的平均槓桿率已達到或接近2013年以來的最高水平，高槓杆疊加市場流動性不足，放大了市場衝擊，導致股市劇烈波動。
8月初，美國股市經歷了一場劇烈下跌。在週五發佈的金融穩定報告中，聯儲局指出，高槓杆對沖基金在流動性不足的環境下快速拋售資產，是導致8月美股市場劇烈波動的主要原因之一。
報告顯示，截至2024年第一季度，對沖基金的平均槓桿率已達到或接近2013年以來的最高水平，高槓杆疊加市場流動性不足，放大了市場衝擊，導致股市劇烈波動。
聯儲局在報告中寫道，機構爲了滿足內部波動率目標，而非來自銀行的追加按金通知，迅速拋售了其頭寸。聯儲局補充稱：
“在此期間，美國國債市場以及其他市場的流動性都明顯惡化，但在接下來一週發佈了有利的數據後，市場狀況迅速改善。
儘管如此，這一事件再次表明，高槓杆會放大不利衝擊。”
儘管對高槓杆的對沖基金發出警告，但聯儲局對金融體系的整體風險持樂觀態度，稱總體而言，銀行「仍然穩健且具有彈性」。 大多數美國國內銀行都持有大量流動資產，而且它們對無保險存款的依賴程度也有所下降。
報告中，聯儲局也表達了其他方面的擔憂。例如，聯儲局的華爾街聯繫人擔心美國債務負擔的可持續性，尤其是在財政部不得不繼續發行更多政府債券來償還債務的情況下。聯儲局警告稱
“（這可能）對長期利率構成上行壓力，從而進一步抑制經濟增長，並給主權和私營部門借款人帶來壓力”。
此外，對通脹以及長期利率上升的擔憂，被對地緣政治緊張局勢加劇的擔憂所取代。聯儲局在報告中寫道，這可能導致“突然的風險規避”，進而引發資產價格下跌，並給包括美國在內的受影響企業和投資者造成損失”。
編輯/lambor
