吴清表示，总的来看，在各方共同努力下，中国资本市场呈现出积极变化，投资者预期明显改善，A股、港股和海外中国资产交投活跃。①自10月18日央行正式推出股票回購增持再貸款以來，有20家科創板公司披露回購預案/提議回購公告，擬回購金額上限合計16.3億元；②多家公司將回購股份用於股權激勵或員工持股計劃，若規定期限內未轉讓完畢，將註銷未轉讓股份。
《科創板日報》11月23日訊（記者 邱思雨） 在一系列利好政策催化下，A股回購規模創歷史新高。
日前，在第三屆國際金融領袖投資峯會上，中國證監會主席吳清在致辭中透露，截至今年10月末，A股上市公司已公告中期現金分紅6441億元，新增披露回購方案1360單，數量和金額均創歷史新高。
吳清表示，總的來看，在各方共同努力下，中國資本市場呈現出積極變化，投資者預期明顯改善，A股、港股和海外中國資產交投活躍。
高盛近日發佈的2025年中國市場展望報告顯示，2024年第三季度，A股及H股的回購規模達到230億美元，創下歷史新高，全年回購規模有望達到700億美元，也將創下年度歷史新高。鑑於政策推動、穩健的經營現金流以及相對較高的股權成本，高盛預計2025年的回購總額將翻倍。
▍科創板回購規模再創新高 專項貸款回購案例增多
據《科創板日報》記者不完全統計，隨着系列政策利好逐步落地，近期，科創板公司回購數量再創新高。
具體來看，自10月18日，中國人民銀行聯合金融監管總局、中國證監會發布《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》以來，剔除股權激勵回購，有20家科創板公司披露回購預案/提議回購公告，擬回購金額上限合計16.3億元。
往前回溯，自今年6月19日「科創板八條」頒佈以來，有90家科創板公司披露回購預案公告；今年以來，計劃回購股票的科創板公司數量已達245家，而去年一整年，該數量爲146家，擬回購金額上限爲178.9億元。
《科創板日報》記者注意到，近期披露回購公告的公司中，有多家公司的部分回購資金來源於回購增持專項貸款：
微導納米回購資金來源於自有資金和/或自籌資金，包括但不限於民生銀行無錫分行股票回購專項貸款；
華興源創回購資金來源於公司自有資金及工商銀行蘇州工業園區支行提供的股票回購專項貸款，專項貸款金額不超過人民幣3500萬元；
翔宇醫療回購資金來源於自有資金和/或浦發銀行安陽分行提供的股票回購專項貸款，其中專項貸款金額不超過7000萬元。
熱景生物、艾森股份、信宇人等均在公告中提及部分回購資金來源包括增持專項貸款相關事宜。
對此，新智派新質生產力會客廳創始發起人袁帥接受《科創板日報》記者採訪時表示，「專項貸款爲上市公司提供了更多的資金來源，使其能夠更靈活地進行股份回購和增持，從而穩定股價、提升投資價值。同時，這也爲股市注入了更多的流動性，促進了市場的活躍和健康發展。」
從回購金額來看，出手最闊綽的是科捷智能，該公司擬回購金額爲1.5億元至3億元，位列回購金額第一。回購金額上限過億的公司還有心脈醫療、美迪西、會通股份等。
科捷智能是一家智能物流和智能製造解決方案提供商，其主要爲客戶提供智能物流領域的智能輸送系統、智能分揀系統以及智能製造領域的智能倉儲系統和智能工廠系統。
近期，科捷智能公告稱，擬70萬美元設立新加坡全資子公司。該公司表示，其整體海外業務規模呈穩步上升態勢。
行業層面，回購主力軍爲電子板塊，達8家，涵蓋康希通信、艾森股份、帝奧微等。其次爲醫藥生物板塊，達5家，包括熱景生物、翔宇醫療、美迪西等。
區間漲跌幅方面，自10月18日央行正式推出股票回購增持再貸款以來，上述回購股份的20家科創板公司中，絕大多數公司股價爲上漲趨勢，其中熱景生物漲幅最大，達72.2%，漲幅超過30%的公司還有甬矽電子、騰景科技；統聯精密、力合微股價微跌。
▍多數公司回購股份用於股權激勵或註銷
在闡述回購目的時，多數公司均提到，回購主要基於對公司未來發展前景的信心和內在價值的認可，且爲了維護投資者利益、增強投資者信心等。
《科創板日報》記者發現，包括艾森股份、華興源創、卓易信息、統聯精密在內的多家公司將回購股份用於股權激勵或員工持股計劃，且回購股份應在股份回購實施結果暨股份變動公告日後三年內轉讓，若未轉讓完畢，將註銷未轉讓股份。
也有企業直接選擇「註銷式」回購。科捷智能表示，其回購股份用於註銷並減少公司註冊資本。
對於「註銷式」回購，中國政法大學資本金融研究院研究員劉彪表示，「回購註銷往往被認爲是對市場護盤託底的一種行爲，能提高每股收益，而每股收益是公司股價定價基礎之一，這類回購有利於提振公司股價和普通投資者。」
盤古智庫高級研究員江瀚在接受《科創板日報》記者採訪時也表示，「註銷式」回購其一能夠迅速提升公司的股票價值，爲投資者帶來直接的收益；其二能夠優化公司的資本結構，降低運營風險，增強公司的穩定性。
但總體來看，目前「註銷式」回購的整體佔比仍較低。對此，江瀚對《科創板日報》記者表示，「這可能與上市公司對股權激勵的偏好以及相關政策限制有關。」目前，多數公司仍優先將回購股份用於股權激勵。
《科創板日報》記者還注意到，有部分企業將回購股份優先用於出售。其中，信宇人在回購公告中表示，回購後的股份將在披露回購結果暨股份變動公告12個月後根據相關規則通過集中競價交易方式出售，並在披露回購結果暨股份變動公告後3年內完成出售，公司如未能在規定期限內完成出售，未出售部分將履行相關程序予以註銷。
整體來看，系列利好政策落地後，科創板今年回購數量再創新高。
在盤古智庫高級研究員江瀚看來，回購規模再創新高是市場對公司價值認可的體現，也是上市公司增強投資者回報的重要手段。「一方面，回購能夠減少市場上流通的股票數量，從而提高每股收益和每股淨資產，有利於提升公司的股價和市值。另一方面，回購也向市場傳遞出公司對未來發展的信心，有助於吸引更多的投資者關注，形成良好的股東結構，促進公司的長期可持續發展。」
華福證券分析師朱成成也認爲，上市公司回購力度加大一方面可以直接帶來增量資金，改善股市微觀流動性；另一方面也有助於傳遞積極信號，大幅提振市場信心，促進市場資金面的進一步改善。
