研報掘金丨華源證券：華峯鋁業營收連續多年高增長，首予「買入」評級

格隆匯 · 11/21 16:44 · 評級/大行評級

格隆匯11月21日｜華源證券研報指出，華峯鋁業(601702.SH)爲鋁熱傳輸材料龍頭，營收連續多年高增長。行業產能擴張持續驗證景氣度，公司產能規劃領先盈利能力強。2023 年國內擬建和在建鋁板帶箔項目規模達551 萬噸，持續驗證行業景氣度。鋁熱細分行業中，格朗吉斯與創新新材達成協議，建設年產32 萬噸項目；銀邦股份擴產35 萬噸項目；公司重慶二期擴產15 萬噸。產銷比於2023 年已達98.75%；同時，公司2023 年淨利率爲9.7%，領先同行業平均水平。作爲國內鋁熱傳輸材料龍頭，公司受益新能源汽車鋁熱材料用量增長和傳統車出海景氣傳導，儲能、數據中心、空調有望賦能遠期空間。首次覆蓋，給予「買入」評級。

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