在财报发布前，市场对英伟达的预期非常高，过去两个月股价上涨了超过20%，并在周一创下了盘中历史新高。今年以来，英伟达股价几乎翻了四倍，在过去两年上涨超过九倍，市值达到了3.6万亿美元。英偉達Q4營收預計增長69.5%，儘管AI芯片需求依然強勁，但銷售增速放緩，供應鏈瓶頸和高預期帶來挑戰。
英偉達(NVDA.O)週三預測，其營收增長將在七個季度中放緩，這家人工智能芯片製造商未能達到一些投資者的高期望，而這些投資者使其成爲全球最有價值的公司。
該公司發佈業績後，股價下跌了5%，但很快收窄虧損，盤後交易下跌2.5%。在常規交易時段，股價下跌了0.8%。在週四的法蘭克福早盤交易中，股價下跌了1.9%。
在業績發佈前，市場對英偉達的預期非常高，過去兩個月股價上漲了超過20%，並在週一創下了盤中歷史新高。今年以來，英偉達股價幾乎翻了四倍，在過去兩年上漲超過九倍，市值達到了3.6萬億美元。
英偉達正在推出其強大的Blackwell系列AI芯片，儘管這些芯片最初將影響公司的毛利率，但隨着時間的推移，毛利率將得到改善。
「該新系列處理器已被英偉達的客戶所接受，公司預計將在第四季度超過初步銷售目標，預計將達到數十億美元的銷售額，」英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在週三的電話會議上向分析師表示。
在被問及媒體報道的旗艦液冷服務器在初期測試中出現過熱問題時，CEO黃仁勳表示，「沒有問題，像微軟(MSFT.O)、甲骨文(ORCL.N)和CoreWeave等客戶正在實施這些系統。」
「我們的Grace Blackwell液冷系統沒有問題，」黃仁勳表示。「工程並不容易，因爲我們所做的很困難，但我們做得很好。」
最初，Blackwell系列芯片的毛利率將在70%左右，但隨着生產逐步擴大，毛利率將提高到中期的75%左右，克雷斯表示。
公司預測第四季度營收爲375億美元，上下浮動2%，相比分析師的平均預期爲370.9億美元，依據LSEG編制的數據。
儘管受益於對公司芯片的巨大需求，這些芯片構成了複雜生成性AI系統的大腦，增長速度依然令人驚豔，但這也顯現出較之前季度的放緩，前幾個季度英偉達的銷售額通常至少翻倍。
英偉達的第四季度預測表明，公司營收增長將放緩至大約69.5%，低於第三季度的94%。
「投資者已經習慣了這家公司超預期的業績，但做到這一點越來越難，」卡森集團首席市場策略師瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示。「這依然是一個非常穩健的報告，但事實是，當目標設置得這麼高時，事情就變得更加困難。」
然而，營收增長的放緩掩蓋了公司AI芯片的巨大需求，這些芯片在市場中佔據主導地位。
供應鏈問題使得英偉達很難報告出那些幫助其成爲華爾街寵兒的大幅超預期收入。但IDC分析師布蘭登·霍夫（Brandon Hoff）表示，如果公司毛利率超過75%，增長可能會再次加速。
公司芯片供應的一個瓶頸是其製造合作伙伴台積電(TSM.N)在先進製造技術方面的有限產能。
黃仁勳拒絕就台積電的具體生產問題發表評論，但他也表示，「隨着我們逐步擴大（Blackwell的生產），我們將繼續增加更多的生產線，提高我們的良品率，改善生產週期。所有這些都會提高我們的產出。」
良品率指的是每片晶圓上有效芯片的數量。公司表示，通過改變台積電用於製造Blackwell芯片的藍圖，已解決該芯片的設計缺陷。
