金吾財訊 | 交銀國際發研報指，3季度小鵬汽車(09868)營收101億元（人民幣，下同），環比上升24.5%，汽車銷量4.6萬輛，環比增長54.0%。3季度毛利率15.3%，其中汽車毛利率8.6%，環比修復2.2個百分點，超市場和該行預期。小鵬汽車預計4季度總收入將介乎153億元至162億元，按年增加約17.2%至24.1%。汽車交付量將介乎8.7萬至9.1萬輛，按年增加約44.6%至51.3%。該行指，爆銷車型訂單支撐4季度和明年1季度銷量，毛利和虧損情況將改善。
該行維持之前的觀點，M03和P7+的產品力和性價比定位將會對明年發佈的車型有正面作用。同時由於小鵬未公佈增程車型的時間表，該行認爲市場還沒計價增程對銷量的推動作用，明年銷量依然有上調空間。該行維持買入評級和目標價77.36港元/19.91美元，對應2倍2025年預測市銷率。
