11月20日，華興資本发佈了一份研究報告，維持對富途控股的「買入」評級，並將目標價從127.50美元上調至134.80美元。華興資本指出以下亮點：

• 強勁的2024年第三季度運營指標和2024年第四季度至今的穩健增長率。富途在2024年第三季度新增154,000名付費客戶（相比2024年第二季度的155,000名），其中馬來西亞是最大貢獻者，其次是香港和新加坡以及日本。關於2024年第四季度至今的表現，管理層指出 1) 美股和港股的交易量環比均有良好增長，2) 獲客速度環比有所加快。

• 多項新產品推出，吸引新付費客戶並提升客戶資產。隨着近期加密資產價格反彈，富途看到其用戶滲透率和交易量有所上升，對獲取香港新客戶也有所幫助。在新產品方面，富途在香港推出了美股股息再投資計劃，在日本推出了NISA儲蓄賬戶、共同基金、美股保證金交易和日本期權交易。它還在馬來西亞推出了貨幣市場基金和美股期權交易，成爲該國首家提供此項服務的券商。

• 華興資本將其2024年至2026年非公認會計准則淨利潤預測上調3%-6%，並將目標價從127.50美元上調至134.80美元，基於不變的22倍2025年預期市盈率。華興資本認爲，富途強勁的客戶獲取、更高的客戶資產以及市場對加密交易日益增長的興趣將爲富途帶來更好的盈利前景。

主要風險包括：

• 市場下行

• 競爭加劇

• 監管收緊