3）交易额增长部分被佣金率下滑抵消，交易佣金是主要收入增长驱动、利息收入稳增。2024年11月20日，中金發佈研報，對富途控股維持了「跑贏行業」評級，給予145美元的目標價，中金在研報中指出：
1）業績略高於中金預期，主要由於新增入金用戶數向好、客戶交易活躍帶動收入超預期。
2）新增用戶向好，客戶強勁淨入金及市場上漲推動客戶資產規模提升。公司3Q24新增付費用戶15.4萬人，其中中國香港和新加坡貢獻超1/3，馬來西亞是最主要的新市場貢獻。
3）交易額增長部分被佣金率下滑抵消，交易佣金是主要收入增長驅動、利息收入穩增。
4）費用方面，總營業費用環比+1%至10.8億港幣，其中營銷費用環比-7%、對應單客獲客成本環比微降至2,037港幣。
中金維持富途控股跑贏行業評級，給予目標價145美元，對應28x/22x 24/25e P/E及57%的上行空間。
風險因素：
市場成交及景氣度低迷
行業競爭超預期
國際化拓展不及預期