研报强调，有道的广告业务维持高增长，特别是在线营销服务业务表现超预期，收入同比增长45.6%，主要得益于RTA和KOL广告需求的增长。考虑广告业务增长前景较预期更为乐观，将广告业务市盈率由 5 倍上调至 13 倍，对应 0.8 倍 2025 年市销率。中金公司發佈研報：有道廣告業務高增，三季度首次盈利，維持「跑贏行業」評級。
智通財經獲悉，近日，中金公司發佈研報，對有道(DAO.US)2024年三季度業績表現及未來發展趨勢進行了深入分析，並給出預期指引。中金維持對有道的「跑贏行業」評級，將其目標價上調30%至6.00美元，對應0.8倍2025年市銷率。中金認爲，有道當前交易於0.7倍2025年市銷率，存在23%的上行空間。
研報指出，有道三季度業績超出市場預期，收入同比增長2.2%至15.7億元人民幣，非通用準則歸母淨利潤達到8866萬元，相較於上年同期實現了顯著的盈利改善。
研報強調，有道的廣告業務維持高增長，特別是在線營銷服務業務表現超預期，收入同比增長45.6%，主要得益於RTA和KOL廣告需求的增長。考慮廣告業務增長前景較預期更爲樂觀，將廣告業務市盈率由 5 倍上調至 13 倍，對應 0.8 倍 2025 年市銷率。
在智能硬件領域，網易有道同樣表現不俗，三季度收入達到3.15億元，同比增長25.2%。這一增長主要得益於有道詞典筆X系列新品的推出和市場表現。學習服務方面，儘管收入同比下滑19.2%，但公司表示這是由於聚焦資源於高ROI獲客渠道，並在暑期採取了較爲審慎的投放策略。
中金提到，有道公司錄得經營利潤1.07億元，對應經營利潤率6.8%，實現了首次三季度經營盈利。預計公司有望在2024年全年實現正向經營盈利。
此外，知名券商華泰證券、Jerreries均對有道三季度業績做出點評，並一致給予「買入」評級，目標價分別設定爲5.92美元和6.20美元。截至美東時間11月19日收盤，網易有道股價報5.10美元。
