研報掘金丨海通證券：隆基綠能Q3盈利能力有所回暖，予「優於大市」評級

格隆匯 · 11/20 15:50 · 評級/大行評級

海通證券研報指出，2024Q3隆基綠能(601012.SH)在盈利能力方面有所回暖。公司前三季度硅片出貨量82.80GW，電池組件出貨量55.39GW；其中第三季度分別爲38.37GW、21.39GW，環比均有所增長。根據公司半年報，HPBC2.0產品將於2024 年底進入規模上市，到2025 年底，BC 電池產能將達到70GW，其中HPBC 2.0產能約50GW，2026年底國內電池基地計劃全部遷至BC 產品；2024H1已實現北美出貨順暢通關，美國5GW組件工廠經正式投產，對北美地區業務開拓形成了有力支持。公司作爲全球光伏行業龍頭，參考可比公司給予公司2025年32~35倍估值，對應合理價值區間22.08~24.15元，給予「優於大市」評級。

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