地缘政治紧张局势令市场情绪紧张，促使投资者寻求避险资产的保护。截至发稿，三大指数走势分化， $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 率先转涨， $标普500指数 (.SPX.US)$ 跌0.4%， $道琼斯指数 (.DJI.US)$ 跌0.79%。

衡量市场恐慌程度的“恐惧指标”，即芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升至16以上。黄金期货上涨近1%，美国国债价格上涨，收益率下跌。

据报道，在美国允许乌克兰有限地使用远程导弹打击俄罗斯领土之后，当地时间11月19日，乌克兰部队首次使用美国陆军战术导弹系统（ATACMS）袭击了俄罗斯布良斯克州的一处设施。

随后俄罗斯警告称，使用核武器的门槛已经降低。根据更新后的核学说，如果俄罗斯或其盟友遇到“使用对其主权和（或）领土完整构成严重威胁的常规武器”，俄罗斯将考虑使用此类武器。

据央视新闻消息，当地时间11月19日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，如果乌克兰使用西方的非核导弹攻击俄罗斯，那么根据新的核威慑政策，俄罗斯可以使用核武器进行回应。

盛宝银行法国销售交易负责人Andrea Tueni表示：“市场反应是合理的，昨日已经能感受到紧张情绪在上升。尽管如此，目前市场反应仍较为有限，一些投资者仍持观望态度。”

摩根士丹利投资管理公司应用股票顾问团队负责人Andrew Slimmon表示：“由于强劲的经济、美联储不断降息以及稳健的第三季度收益，市场一直处于上升趋势中。市场为股市做好了准备，投资者不会看到他们想要的回调。”

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）策略师表示，标普500指数的回调可能已经开始，回调幅度或达到5%-10%。

德意志银行分析师也在近期发布的报告中表示，美股目前所处环境与历史上三个高点均有相似之处，这意味着当市场估值过高，进一步上行空间可能有限，转折点或即将到来。

高盛集团首席股票策略师科斯汀表示，在美国经济持续扩张和企业盈利增长的情况下，标普500指数的涨势将延续至明年年底。科斯汀将2025年底的标普500指数目标价从此前的6300点上调至6500点，比当前水平高出约10%。

这一新的目标价与摩根士丹利策略师威尔逊的预测相符，后者最近上调了自己对美股的目标价。科斯汀周一在一份报告中写道，“在我们的基线宏观展望中，经济和盈利继续增长，美债收益率将保持在当前水平附近。”

科斯汀表示，可能触发美股上行和下行的事件风险都很高。他表示，“更友好”的财政政策或更鸽派的美联储可能会进一步提振股市，但特朗普提议的贸易政策和更高的债券收益率可能会给股市带来压力。

市场还在关注特朗普提名的财政部长人选及其政策潜在影响。据知情人士透露，特朗普的过渡团队正考虑将前美联储官员Kevin Warsh任命为财政部长，同时任命对冲基金经理Scott Bessent为白宫国家经济委员会主任。

Interactive Investor市场主管Richard Hunter表示，投资者开始质疑特朗普可能减税等通胀政策的影响，同时也在等待美国芯片巨头英伟达周三公布的新业绩。

Capital.com分析师Kyle Rodda指出，在缺乏影响市场的消息的情况下，“目前资产价格的边际驱动因素是即将上任的特朗普政府将如何影响经济状况、国际贸易和全球地缘政治。此外，市场正重新评估这些政策对美联储利率调整的影响，尤其是降息预期。”

Gama资产管理公司全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“如果美国政府的金融领导岗位由更为审慎且经验丰富的人士担任，这将提振投资者信心。”

焦点个股

明星科技股走势分化， $英伟达 (NVDA.US)$ 涨近2%， $特斯拉 (TSLA.US)$ 涨近1%， $微软 (MSFT.US)$ 等小幅下滑。

部分加密货币概念股走强， $BTCS Inc (BTCS.US)$ 涨近13%， $Bakkt Holdings (BKKT.US)$ 涨超11%， $MARA Holdings (MARA.US)$ 涨超5%， $MicroStrategy (MSTR.US)$ 涨近5%。

中概股多数下跌， $小鹏汽车 (XPEV.US)$ 跌超6%， $蔚来 (NIO.US)$ 跌超3%， $阿里巴巴 (BABA.US)$ 跌超2%。

黄金股走强， $巴里克黄金 (GOLD.US)$ 涨超2%， $金田 (GFI.US)$涨近2%， $金罗斯黄金 (KGC.US)$ 、 $伊格尔矿业 (AEM.US)$ 涨超1%。

$超微电脑 (SMCI.US)$ 涨超25%，该公司宣布聘请新审计机构并提交合规计划。

$沃尔玛 (WMT.US)$ 涨逾3%创历史新高，第三季度营收、调整后每股收益均超预期。

$C3.ai (AI.US)$ 涨超17%，与微软建立战略联盟加速企业人工智能的采用。

加密货币交易平台 $Bakkt Holdings (BKKT.US)$ 涨超11%，消息称特朗普媒体科技集团正就收购Bakkt进行深入谈判。

$MicroStrategy (MSTR.US)$ 再涨超4%创历史新高，单周豪掷46亿美元买币，持有比特币价值已超300亿美元。

编辑/Somer